Money Times - O Banco Safra reduziu o preço-alvo para a Lojas Americanas (SA:LAME4) de R$ 18,60 para o final de 2018 para R$ 18,40 com o objetivo para dezembro do ano que vem, mostra um relatório enviado a clientes e assinado por Marcio Osako. A recomendação é neutra com o banco avaliando a queda nas margens.
O analista colocou em sua análise o novo preço-alvo para a B2W (SA:BTOW3), que foi de R$ 23,10 para R$ 30,90, o que resultou em R$ 5,40 dentro do novo preço-alvo da Lojas Americanas (de R$ 4,10).
A análise também levou em conta um lucro 14% menor para as lojas físicas em 2019, para R$ 845 milhões, e uma taxa de desconto mais alta (custo de capital subindo de 11,6% a 12,4%) seguindo o novo patamar do risco-país.
“Ao todo, estamos reduzindo o lucro líquido das lojas com expectativas mais conservadoras de margem EBITDA e despesas financeiras, após os resultados do primeiro semestre de 2018. As vendas não foram as culpadas, tendo, de fato, surpreendido positivamente, dado o foco da empresa no crescimento da receita, mas com uma margem bruta menor”, pontua o banco.
Por Money Times