Governo avalia garantias financeiras e incentivos fiscais para minerais estratégicos
Investing.com — A S&P Global Ratings elevou a classificação de crédito da Sun Communities Inc. para ’BBB+’ de ’BBB’, citando a redução da dívida da empresa e a revisão de sua política financeira. A elevação foi anunciada em 01.05.2025.
A Sun Communities Inc., um fundo de investimento imobiliário, planeja usar uma parte significativa dos recursos da venda de seu negócio Safe Harbor Marinas para pagar suas dívidas. A empresa espera receber aproximadamente US$ 5,5 bilhões após os custos relacionados à transação. Desse valor, cerca de US$ 3,3 bilhões serão utilizados para quitar dívidas, incluindo aproximadamente US$ 1,6 bilhão em sua linha de crédito, US$ 740 milhões em dívidas hipotecárias garantidas e o resgate de US$ 900 milhões de suas notas seniores não garantidas em circulação.
A empresa também revisou sua meta de alavancagem da política financeira para entre 3,5x e 4,5x, uma redução significativa em relação à sua dívida líquida anterior para EBITDA recorrente dos últimos 12 meses de 6,0x em 31.12.2024. Essa política revisada indica um balanço mais conservador do que as operações históricas da empresa.
Além do pagamento de dívidas, a Sun Communities planeja usar os recursos da venda de algumas maneiras. Isso inclui um dividendo especial de US$ 520 milhões e US$ 1 bilhão alocado para contas de custódia de troca 1031 para futuras aquisições. Também pretende recomprar ações sob seu programa de recompra de ações recentemente autorizado de US$ 1 bilhão.
Espera-se que a empresa expanda seu portfólio, concentrando-se em comunidades de casas pré-fabricadas (MH) e veículos recreativos (RV). Acredita-se que haverá alavancagem suficiente para que a empresa faça isso enquanto permanece dentro de sua faixa de alavancagem alvo.
A S&P Global Ratings considera a venda do negócio de marinas relativamente neutra para o perfil de risco comercial da Sun Communities. Embora resulte em um portfólio menor e menos diversificado, a simplificação do negócio é vista como positiva. Isso permitirá que a Sun Communities se concentre em seus portfólios de MH e RV, que historicamente tiveram bom desempenho durante ciclos econômicos completos.
A perspectiva estável da S&P Global Ratings reflete sua expectativa de que a Sun Communities continuará a se beneficiar de fortes fundamentos de longo prazo em todo o seu portfólio. Isso inclui ocupação consistentemente alta e sólido crescimento do resultado operacional líquido (NOI) de mesmas propriedades. Espera-se que a alavancagem da empresa aumente modestamente em direção ao ponto médio de sua faixa de política financeira, com sua dívida ajustada pela S&P Global Ratings em relação ao EBITDA esperada na faixa alta de 3x a 4x nos próximos dois anos.
A S&P Global Ratings poderia reduzir suas classificações da Sun Communities se a alavancagem da empresa aumentar para bem acima de 4,5x devido a uma estratégia de crescimento mais agressiva que envolva aquisições principalmente financiadas por dívidas, ou se seu desempenho operacional deteriorar significativamente. No entanto, as classificações poderiam ser elevadas se a empresa adotasse uma política financeira ainda mais conservadora e expandisse seu portfólio, demonstrando desempenho operacional consistente e favorável em todos os seus segmentos-chave.
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