O Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) divulgou resultados financeiros mistos para o segundo trimestre de 2024, enfrentando uma queda de 3,9% no tráfego total de passageiros devido a problemas de inspeção de motores, enquanto planeja expandir suas rotas internacionais e domésticas. A empresa também prevê a integração da recém-adquirida empresa de carga GWTC para impactar positivamente suas finanças a partir do terceiro trimestre de 2024
Apesar de uma queda na receita de serviços aeronáuticos e não aeronáuticos, a GAP experimentou um aumento na receita comercial e espera um crescimento de 5% ano a ano no EBITDA no segundo semestre de 2024, impulsionado por novos empreendimentos e expansões.
Principais takeaways
- O tráfego total de passageiros da GAP caiu 3,9% no 2º trimestre de 2024, atribuído à inspeção dos motores dos aviões A320neo e A321neo.
- Três rotas internacionais e duas domésticas foram adicionadas, com cerca de mais 11 rotas internacionais planejadas para o 2º semestre de 2024.
- A receita comercial aumentou, principalmente de alimentos e bebidas, aluguel de carros e salas VIP.
- A empresa espera começar a consolidar os resultados do GWTC no 3º trimestre de 2024 e projeta um aumento de receita de 10% com essa aquisição.
- A GAP está licitando os aeroportos de Turks e Caicos com prazo até 23 de outubro de 2024.
- O EBITDA diminuiu 8,3% e o caixa e equivalentes de caixa caíram 15,7%.
- A relação dívida líquida/EBITDA permanece estável em 1,7 vezes.
- Uma segunda pista no Aeroporto de Guadalajara faz parte dos investimentos em andamento.
- A recuperação total da capacidade é esperada para o 1º semestre de 2026, com uma margem EBITDA de 68% projetada para 2025.
Perspectivas da empresa
- O GAP revisou sua orientação para 2024 para incluir o desempenho do GWTC e a capitalização da taxa de concessão para aeroportos mexicanos.
- A nova administração do México está priorizando a infraestrutura ferroviária, potencialmente impactando os investimentos aeroportuários.
- Espera-se que o crescimento da receita do Aeroporto Internacional Owen Roberts fique 10% acima dos níveis de 2023.
- Recuperação total da capacidade esperada para o 1º semestre de 2026, com uma margem EBITDA de 68% projetada para 2025.
Destaques de baixa
- Foi relatada uma diminuição na receita de serviços aeronáuticos e não aeronáuticos.
- Custos mais altos, incluindo manutenção e energia elétrica, contribuíram para a redução do EBITDA.
- Nenhuma orientação específica sobre custos futuros foi fornecida.
Destaques de alta
- O aumento da receita comercial é um indicador positivo.
- A integração do GWTC está projetada para contribuir para o crescimento da receita e adicionar cerca de 2% ao crescimento do EBITDA.
- O GAP continua investindo em seus Programas de Desenvolvimento de Mestrado, que devem render benefícios até agosto de 2025.
Perde
- As finanças da empresa foram atingidas com um declínio no tráfego total de passageiros e uma queda no EBITDA e equivalentes de caixa.
Destaques de perguntas e respostas
- O CEO Raul Revuelta enfatizou a recuperação gradual do tráfego e da capacidade esperada em 2025, com uma recuperação total até o primeiro semestre de 2026.
- A empresa esclareceu que nenhuma taxa de concessão adicional sobre assistência técnica seria paga sobre as receitas do GWTC.
- A administração discutiu os desafios impostos pelas leis trabalhistas, inflação e aumento dos custos operacionais.
- O desempenho positivo da Volaris e o potencial de crescimento em novas rotas e fatores de carga foram destacados.
Em conclusão, o GAP está navegando por uma fase desafiadora com foco estratégico na expansão e integração de novos ativos, enquanto gerencia os atuais ventos contrários no tráfego de passageiros e nos custos operacionais. Espera-se que o ticker da empresa reflita esses desenvolvimentos à medida que avança em direção às fases projetadas de recuperação e crescimento.
InvestingPro Insights
O recente desempenho financeiro e as iniciativas estratégicas do Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) são as principais áreas de interesse para os investidores. À luz dos resultados do 2º trimestre de 2024 da GAP e das perspectivas futuras, certos dados e dicas do InvestingPro podem fornecer contexto adicional.
As dicas do InvestingPro sugerem que o GAP tem um histórico de aumento de dividendos, com um aumento por 3 anos consecutivos, indicando um compromisso de retornar valor aos acionistas. Além disso, as impressionantes margens de lucro bruto da empresa, que são de 78,88% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, refletem operações eficientes e forte poder de precificação no setor de infraestrutura de transporte.
Do ponto de vista financeiro, os dados do InvestingPro mostram o GAP com uma capitalização de mercado de US$ 8,05 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 16,17, sugerindo uma avaliação moderada em relação aos lucros. No entanto, a empresa está sendo negociada a um alto múltiplo Preço/Valor Patrimonial de 8,41, o que pode indicar que os investidores estão pagando um prêmio por seus ativos líquidos.
Também vale a pena notar que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, alinhando-se com as próprias expectativas de crescimento do EBITDA da GAP e as contribuições positivas de novos empreendimentos, como a integração do GWTC.
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