O Grupo Volkswagen (VOW.DE) relatou desenvolvimentos significativos em sua jornada de transformação durante sua teleconferência de resultados do primeiro semestre de 2024, apesar dos desafios geopolíticos e econômicos. O CEO da empresa, Oliver Blume, destacou o lançamento de mais de 30 novos modelos, o foco na eletrificação com mais de 317.000 veículos elétricos a bateria (BEVs) entregues e o compromisso com medidas de redução de custos e eficiência. O desempenho financeiro do primeiro semestre mostrou receitas de vendas de € 159 bilhões e um retorno sobre as vendas de 6,3%, com 4,35 milhões de veículos entregues aos clientes.
Principais takeaways
- A receita de vendas do Grupo Volkswagen aumentou 4% no 2º trimestre, atingindo uma margem operacional de 6,6%.
- O fluxo de caixa líquido da Divisão Automotiva ficou em menos € 0,1 bilhão após seis meses, principalmente devido ao acúmulo de capital de giro.
- A empresa entregou 317.000 BEVs no primeiro semestre do ano, com a participação do BEV subindo para mais de 8% no 2º trimestre.
- A SKODA e a Volkswagen Veículos Comerciais melhoraram a lucratividade, enquanto a marca Volkswagen ficou abaixo das expectativas.
- A receita de vendas da CARIAD aumentou 30%, mas o resultado operacional foi de menos € 1,2 bilhão.
- A TRATON apresentou forte desempenho com margem operacional de 9,1%.
- O resultado operacional da divisão de Serviços Financeiros caiu cerca de um terço, para € 1,4 bilhão.
- A empresa pretende reduzir os investimentos em P&D e CapEx para bem abaixo de € 170 bilhões de 2025 a 2029.
Perspectivas da empresa
- O Grupo Volkswagen projeta um crescimento de até 5% na receita de vendas e margens operacionais de 6,5% a 7% para o segundo semestre do ano.
- Redução de custos e melhorias de produtividade são planejadas, com benefícios esperados de programas de desempenho no futuro.
- A empresa está focada na reestruturação para ajustar a capacidade e reduzir custos, visando melhorar a geração de fluxo de caixa líquido.
Destaques de baixa
- Os resultados operacionais caíram 8% para € 3,5 bilhões no 2º trimestre, com uma margem de 5%.
- A receita de vendas progressivas do Brand Group foi significativamente menor devido a restrições de vendas de veículos.
- As joint ventures da China experimentaram um declínio de 19% nos volumes no 2º trimestre.
- O resultado operacional da divisão de Serviços Financeiros diminuiu cerca de um terço.
Destaques de alta
- As entregas de BEV na China aumentaram 21%.
- O volume geral de contratos do Volkswagen Group Mobility aumentou 2%.
- Forte entrada de pedidos e crescimento esperado no mercado da Europa Ocidental.
- Feedback positivo sobre o lançamento do novo Volkswagen ID UNYX na China.
Perde
- O desempenho da marca Volkswagen ficou abaixo do esperado, destacando a necessidade de redução de custos e melhorias de produtividade.
- O resultado operacional da CARIAD mostrou uma perda significativa de € 1,2 bilhão.
- A liquidez líquida diminuiu €9 mil milhões, embora a liquidez líquida global tenha permanecido sólida em €31.3 mil milhões.
Destaques de perguntas e respostas
- Os executivos enfatizaram seu foco na redução de custos e no retorno esperado das medidas de reestruturação nos próximos anos.
- O plano de conformidade de CO2 da empresa e as ofertas de veículos elétricos receberam uma resposta positiva.
- Os executivos não forneceram quantificações específicas, mas reiteraram seu compromisso de atingir as metas financeiras.
O Grupo Volkswagen continua confiante em sua direção estratégica e plano de execução, com um foco claro na eletrificação, produtividade e eficiência. As parcerias da empresa, como as da Rivian e da CARIAD, devem desempenhar um papel significativo na formação de suas futuras estratégias de software e veículos elétricos.
Apesar de alguns desafios, principalmente no mercado chinês, o Grupo Volkswagen prevê um desempenho mais forte na segunda metade do ano, impulsionado por mercados-chave como América do Norte, América do Sul e Europa.
InvestingPro Insights
As metas e estratégias ambiciosas do Grupo Volkswagen foram refletidas em algumas das principais métricas financeiras e indicadores de mercado. De acordo com dados do InvestingPro, o Grupo Volkswagen (VWAGY) apresenta um perfil de investimento atraente com uma relação preço/lucro (P/L) notavelmente baixa de 3,57, que se ajusta ainda mais para 3,34 quando se considera os últimos doze meses do 1º trimestre de 2024. Essa baixa relação P/L, especialmente em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo, sugere que a ação pode estar subvalorizada, proporcionando uma oportunidade para os investidores.
Além de um múltiplo de lucro favorável, o compromisso da empresa com o retorno aos acionistas é evidente com um rendimento de dividendos significativo de 5,49% em maio de 2024. Isso é apoiado por um longo histórico de pagamentos de dividendos, com a empresa mantendo esses pagamentos por 33 anos consecutivos. Esse nível de retorno aos acionistas é particularmente notável no atual ambiente econômico e ressalta a estabilidade financeira da empresa.
Além disso, a relação preço/valor contábil (P/B) da empresa está em 0,3 nos últimos doze meses encerrados no 1º trimestre de 2024, indicando que a ação está sendo negociada com desconto no valor de seus ativos. Essa pode ser uma métrica atraente para investidores em valor que procuram ações que estão sendo negociadas abaixo de seu valor intrínseco.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para o Grupo Volkswagen, que podem ser encontradas em https://www.investing.com/pro/VWAGY. Essas dicas fornecem mais informações que podem ajudar os investidores a tomar decisões informadas sobre as ações da Volkswagen.
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