Bitcoin oscila com dados de inflação, mas mantém suporte crucial
Investing.com - A Jefferies rebaixou a plataforma de publicidade digital The Trade Desk (NASDAQ:TTD) para Hold (Manter) de Buy (Comprar) devido a uma desaceleração mais acentuada que o esperado no crescimento da receita, em meio à crescente concorrência e rotatividade na gestão que podem pesar no desempenho.
A corretora disse que a receita do segundo trimestre cresceu 19% em relação ao ano anterior, abaixo dos 25% do primeiro trimestre e aquém do ritmo de 22% ou mais que os analistas esperavam.
A empresa previu um crescimento de pelo menos 14% para o terceiro trimestre, que a Jefferies descreveu como fraco, considerando os resultados geralmente sólidos de outras empresas de publicidade.
A Jefferies afirmou que a desaceleração pode refletir tanto um mercado de publicidade de TV conectada mais fraco quanto uma perda de participação de mercado, e observou tendências sazonais excepcionalmente fracas no segundo trimestre.
A firma apontou vários fatores por trás da desaceleração, incluindo o aumento da concorrência da Amazon (NASDAQ:AMZN), que recentemente fechou acordos de conteúdo com a Roku (NASDAQ:ROKU) e Walt Disney (NYSE:DIS); anunciantes antecipando orçamentos para o primeiro trimestre para evitar incertezas relacionadas a tarifas; e perturbações devido a mudanças na alta administração e uma grande reorganização.
A Jefferies também disse que o lançamento da nova plataforma Kokai da empresa tem sido mais lento do que o esperado.
A corretora reduziu suas estimativas de EBITDA ajustado para 2025 e 2026 em 1% e 6%, respectivamente, e baixou seu preço-alvo para US$ 50 de US$ 95, implicando 17 vezes o lucro esperado antes de juros, impostos, depreciação e amortização para 2026, abaixo do múltiplo anterior de 26 vezes.
Agora prevê um crescimento anual de receita de 17% em 2025 e 18% em 2026, com expansão limitada de margem.
A Jefferies afirmou que não vê nenhum catalisador claro no curto prazo para reverter a desaceleração, embora espere que o ciclo eleitoral dos EUA em 2026 e mais inventário programático de TV em streaming apoiem o crescimento ao longo do tempo.
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