UBS eleva perspectiva para ações globais: mercado de alta ainda tem espaço para crescer

Investing.com - O UBS elevou sua classificação para ações globais para "Atrativa", argumentando que o mercado de alta que começou há quase quatro anos ainda tem espaço para crescer, apesar dos níveis recordes dos índices e preocupações sobre o entusiasmo com a IA.

O banco aponta três fatores observados no último mês que, segundo ele, fortaleceram os argumentos para manter investimentos em ações.

Primeiro, os estrategistas liderados por Mark Haefele destacam o renovado impulso nos investimentos em IA, citando "parcerias de bilhões de dólares entre empresas de infraestrutura em nuvem e fabricantes de chips de IA" que reforçam as expectativas de gastos de capital sustentados.

Eles observam que o ciclo tecnológico agora vai além da adoção de chatbots, com foco crescente na "IA agêntica" autônoma e aplicações físicas como robótica e sistemas de direção autônoma.

Mesmo com quase US$ 1 trilhão já planejados em despesas de capital (capex), os estrategistas argumentam que os gastos ainda podem ficar aquém do que provavelmente será necessário.

"Portanto, acreditamos que o crescimento dos investimentos provavelmente continuará no próximo ano", escreveram os estrategistas.

A política de apoio dos EUA é outro pilar para a elevação da perspectiva. O Federal Reserve retomou os cortes nas taxas de juros, e a análise do UBS mostra que ciclos de flexibilização fora de recessões historicamente têm sido positivos para as ações.

Os estrategistas também apontam para medidas fiscais como gastos de capital e despesas com P&D e regulamentação mais leve, que, segundo eles, poderiam fornecer um "modesto impulso" aos setores cíclicos até 2026.

Por fim, a equipe também destaca um cenário macroeconômico mais forte nos EUA. Dados recentes superaram as expectativas, e o presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu que a economia "pode estar em uma trajetória um pouco mais firme do que o esperado", com os consumidores ainda gastando.

"Famílias de renda média e alta continuam se beneficiando dos efeitos de riqueza e os gastos dos consumidores seguem resilientes, o que esperamos que sustente os lucros corporativos", disseram os estrategistas.

O UBS elevou suas previsões de lucros para o S&P 500 para US$ 275 por ação em 2025 e US$ 295 para 2026, ambos US$ 5 mais altos que antes, implicando crescimento de lucros de 10% e 7%, respectivamente.

Nesse contexto, o banco diz que os investidores devem reavaliar suas alocações e garantir que a exposição a ações esteja pelo menos alinhada, se não ligeiramente acima, das metas de longo prazo.

Aqueles com menor peso em ações deveriam considerar transferir posições excedentes em dinheiro, títulos ou crédito de alto rendimento para ações.

Dentro do universo de ações, o UBS favorece exposição a temas de crescimento secular, como tecnologia dos EUA e da China, setores de inovação transformacional, incluindo IA, energia e recursos e longevidade, e mercados com potencial catalisador, como Japão e bancos globais.

O setor de tecnologia da China é classificado entre os mais atrativos globalmente.

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