Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com - O UBS iniciou a cobertura da Tate & Lyle Plc (LON:TATE) com recomendação "neutra" e preço-alvo de 590p, citando perspectivas de crescimento de volume moderadas e catalisadores limitados no curto prazo.
Apesar dos recentes esforços de transformação do portfólio, incluindo a aquisição da CP Kelco em 2024, os analistas do UBS não esperam uma reavaliação significativa do preço das ações nos próximos 12 meses.
A Tate & Lyle se reposicionou como uma empresa de ingredientes especializados ao sair de segmentos comoditizados e buscar escala em um setor em consolidação.
No entanto, o UBS destaca o crescimento orgânico de vendas (OSG) contido e o risco contínuo de integração como fatores-chave que pesam sobre as perspectivas.
Para o ano fiscal de 2026, o UBS projeta um OSG de 2,9%, ligeiramente acima da estimativa de consenso de 2,6%, e um EBITDA ajustado de £458m, praticamente em linha com o consenso de £460m.
A corretora aponta que a exposição de 39% das vendas da empresa aos EUA, a mais alta na cobertura de Ingredientes do UBS, representa um obstáculo, em meio a sinais de confiança frágil do consumidor.
Além disso, o risco de execução ligado à integração da CP Kelco pode limitar a confiança dos investidores no curto prazo, apesar dos benefícios estratégicos de longo prazo do negócio.
A avaliação ainda não reflete o perfil de negócios aprimorado. A Tate & Lyle negocia com um múltiplo EV/EBITDA para os próximos 12 meses de 7,1x, representando um desconto de 20% em relação à sua média de 10 anos e um desconto de 45% em relação aos pares.
Embora isso implique algum suporte contra queda, o UBS observa que o desconto relativo da ação está alinhado com sua faixa histórica, sendo o desconto médio de 10 anos em relação aos pares de 40%.
Os analistas do UBS não esperam que o próximo evento de Mercados de capitais em 1º de julho sirva como catalisador para reavaliação.
Eles veem o evento como principalmente educacional, com a administração provavelmente elaborando sobre a aquisição da CP Kelco e o potencial de crescimento de médio prazo do negócio combinado.
No entanto, o UBS acredita que os investidores exigirão entrega tangível sobre a orientação de crescimento de receita de 4-6% da empresa, o que só será demonstrável nos resultados do ano fiscal de 2026.
O relatório também inclui uma análise comparativa de tendências históricas de crescimento, benchmarking de pares e transações do setor.
A colaboração do UBS com a HOLT mostra que, embora a avaliação atual ofereça risco limitado de queda, o potencial de alta permanece limitado sem sinais claros de aceleração de volume e execução operacional.
O UBS continua a favorecer a DSM-Firmenich e a Novonesis, ambas classificadas como "compra", como suas principais escolhas no setor de Ingredientes.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.