Investing.com – Em meio ao processo de sucessão para o cargo de CEO e tratativas de acordo para compensação pelo desastre de Mariana (MG), a mineradora Vale (BVMF:VALE3) apresenta relatório de produção e vendas nesta terça-feira, 16, após o fechamento de mercado, com indicativos operacionais antes do balanço trimestral, que será divulgado em 25 de julho, também depois do fechamento do pregão.
João Daronco, analista da Suno Research, espera resultados de produção crescentes, quando comparados tanto com o primeiro trimestre deste ano, quando a companhia reportou uma produção de 70.837 toneladas de minério de ferro, como também na comparação com o mesmo período do ano passado. “Ao que me parece, a Vale caminha em um ritmo bastante aceitável para conseguir cumprir o guidance de 2024, que é dentre 310 e 320 milhões de toneladas. Sobre os demais produtos, não devemos ter nenhuma grande surpresa”, avalia o analista.
O analista da Suno considera difícil quantificar o volume de vendas, dado os preços que o minério vem negociando nos últimos meses, mas afirma que a Vale deve manter volumes relevantes nessa métrica.
A expectativa de Fernando Marx, contribuidor e sócio do TradersClub, é de um relatório de produção e vendas trimestral estável em relação ao mesmo período ano passado. “Na parte de produção de minério, a produção deve ser praticamente igual, o que está longe de ser um problema dado que o guidance da Vale para 2024 traz estabilidade no comparativo anual”, aponta o especialista.
Na avaliação de Marx, o “pulo do gato está na parte de vendas”, sendo a que a relação entre produção e vendas tende a apresentar cenário favorável, diante de melhorias no preço efetivo da matéria-prima e do dólar, com diminuição do estoque prevista para o período.
No segmento de pelotas, o especialista do TC também enxerga estabilidade na produção anual, com melhora trimestral diante da sazonalidade. “Já a futura queridinha, a VBM, deve vir com números mais fracos devido à parada na produção por motivos de manutenção”,
Assim, com produção estável para minério, com vendas mais fortes e uma produção menor de metais básicos, com vendas também mais fortes no relativo, Marx projeta estabilidade no Ebitda na base anual, com melhoria trimestral. Sazonalidade, melhor preço efetivo e redução de estoque serão os drivers para o período, em sua visão.
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Expectativas para o balanço do segundo trimestre
A projeção do InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, é de que a Vale apresente uma receita de US$9,995 bilhões no segundo trimestre deste ano, e um lucro por ação (LPA) de US$0,50, considerando as American Depositary Receipts (ADRs) negociadas nos Estados Unidos.
A Vale estaria entre as empresas “vencedoras” na temporada de balanços do segundo trimestre, com impulso da alta do dólar, no entendimento de Flávio Conde, analista da Levante.
“No entanto, é preciso considerar que cerca de cerca de 40% de todo o custo dela também é em dólar”, pondera o analista.
Para Vale, Fernando Bresciani, analista do Andbank, espera “mais do mesmo”, com preços mais fracos do que no primeiro trimestre, mas ainda muito bons. “O dólar um pouco maior também ajudou a compensar”.
Dados do primeiro trimestre da Vale
A mineradora brasileira reportou receita líquida de vendas de US$8,459 bilhões no primeiro trimestre deste ano, estabilidade anual, mas uma retração trimestral de 35%. A geração de fluxo de caixa livre foi de US$ 2,0 bilhões.
A companhia registrou Ebitda ajustado proforma de US$3,479 bilhões nos primeiros três meses deste ano, 9% menor na base anual e 49% menor frente ao trimestre anterior, diante de menores preços realizados de finos de minério de ferro e vendas sazonalmente menores.
Conforme relatório da companhia, o lucro líquido atribuível aos acionistas somou US$1,679 bilhão, diminuição de 9% frente igual intervalo de 2023, e uma queda de 31% na comparação com os últimos três meses do ano passado.
Vale no InvestingPro
As ações da Vale proporcionam alto rendimento ao acionista e a companhia possui margens de lucro bruto impressionantes, de acordo com o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. O valuation implica um forte rendimento do fluxo de caixa livre, a companhia é negociada a um múltiplo de lucro baixo e distribui bons dividendos aos acionistas, segundo as Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas.
A Vale possui pontuação geral de saúde financeira 2,94, acima da média de 2,75, ou nota considerada como uma boa avaliação, de acordo com o InvestingPro.
Para as ações ordinárias no Brasil, o InvestingPro projeta um preço-justo de R$83,46, potencial de alta de 32,5%, com grau de incerteza baixo. Ao todo, são 15 modelos de investimentos, que vão de R$68,19 a R$99,44. O alvo de 11 analistas possui uma precificação parecida para o papel, estimando R$83,26.
O preço-justo estimado pelo InvestingPro para as ADRs é de US$15,57, de acordo com 14 modelos de investimentos, que vão de US$12,71 a US$18,48. O alvo de 24 analistas vai em linha, a US$15,66.
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