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Investing.com - A expansão da Amazon no setor de supermercados, embora represente uma grande oportunidade, traz riscos significativos para a lucratividade, segundo analistas.
Ken Gawrelski, do Wells Fargo (NYSE:WFC), estima que, no pior cenário, a diluição anual do lucro operacional (OI) pode chegar a US$ 2,5 bilhões a US$ 3 bilhões para cada ponto percentual de participação no mercado americano de supermercados que a empresa conquistar.
O analista apresentou isso como um cenário negativo, observando que, com um pedido mínimo de US$ 25 para entrega gratuita, a Amazon (NASDAQ:AMZN) poderia perder cerca de US$ 5 por pedido. Nesse patamar, capturar apenas 1% do mercado americano de supermercados significaria aproximadamente 500 milhões de novos pedidos em um volume incremental de mercadorias de quase US$ 13 bilhões.
"Apresentamos o cenário negativo, não o cenário mais provável, pois é irrealista que todos os pedidos cheguem ao mínimo para entrega gratuita", disse Gawrelski.
A escala da Amazon destaca por que a empresa está avançando no setor de supermercados, apesar dos desafios. Com um volume bruto de mercadorias estimado em quase US$ 1 trilhão em 2025, Gawrelski acredita que "muito poucas novas categorias podem mover a agulha na Amazon, o que explica por que a AMZN considera essa perspectiva tão atraente".
Cada ponto percentual de participação no mercado americano de supermercados capturado contribuiria com cerca de quatro pontos para o crescimento do e-commerce na América do Norte, segundo o relatório.
O analista destacou que a Amazon está implantando sua ferramenta de distribuição mais crítica — o Prime — para acelerar a penetração, sinalizando que a administração vê o setor de supermercados como uma categoria essencial para vencer.
Após anos de experimentação com o Whole Foods, pilotos de varejo e entregas do Fresh, a Amazon agora parece estar "totalmente comprometida".
O Wells Fargo vê a entrega no mesmo dia do Prime como o diferencial competitivo da empresa, embora tenha observado que as janelas de entrega e a seleção de produtos continuam sendo obstáculos em relação aos concorrentes.
Segundo Gawrelski, a Amazon poderia enfrentar o desafio da seleção com uma abordagem tripla: expandindo o varejo físico, construindo dark stores e formando parcerias com supermercados.
A execução logística é menos preocupante. "Nunca apostaríamos contra as capacidades logísticas da AMZN e esperamos que ela atenda às necessidades dos consumidores por janelas de entrega mais estreitas", escreveu.
Enquanto isso, a adoção de entregas de supermercados e conveniência está acelerando em todo o setor, com crescimento em empresas como DoorDash (NASDAQ:DASH), Uber (NYSE:UBER) e Instacart (NASDAQ:CART), e servindo como um pilar fundamental da estratégia de e-commerce do Walmart (NYSE:WMT).
Gawrelski afirmou que a expansão do atendimento localizado da Amazon e as tendências de adoção pelos consumidores estão impulsionando essa iniciativa, com a entrega no mesmo dia do Prime posicionada para trazer consistência e conveniência tanto para cestas de compras pequenas quanto maiores
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