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Investing.com - O Wells Fargo elevou a classificação da CSX Corp de Equal weight para acima da média devido a novos acordos comerciais que devem trazer mais carga intermodal para a rede ferroviária da empresa, justamente quando o crescimento do volume em toda a indústria desacelera.
A corretora afirmou que a parceria intermodal BNSF-CSX, lançada recentemente, está começando a desviar o tráfego da Norfolk Southern, com a JB Hunt como provável beneficiária.
O Wells Fargo estimou que o realinhamento poderia eventualmente proporcionar cerca de US$ 375 milhões em receita intermodal anual para a CSX, com aproximadamente US$ 200 milhões disso se materializando até 2026.
Ao mesmo tempo, a CSX concluiu dois grandes projetos de construção, o Túnel Howard Street em Baltimore e a Subdivisão Blue Ridge, que haviam adicionado cerca de US$ 10 milhões por mês em custos operacionais extras.
O serviço está sendo retomado antes do cronograma previsto, melhorando a produtividade e preparando o terreno para o tráfego intermodal de contêineres empilhados através de Baltimore assim que as restrições de altura das pontes forem removidas.
"Os fundamentos provavelmente atingiram o fundo do poço, e vemos um caminho para um crescimento do LPA de baixo a médio dois dígitos em 2026 e 2027, mais forte que a média dos concorrentes", disse o Wells Fargo. A corretora elevou as previsões de lucro por ação para US$ 1,65 em 2025, US$ 1,90 em 2026 e US$ 2,15 em 2027.
A corretora também observou que as métricas de serviço da CSX se recuperaram significativamente desde o início de 2025, com a velocidade dos trens, o tempo de permanência nos terminais e os vagões em operação nos melhores níveis em anos.
Além das melhorias operacionais, o Wells Fargo afirmou que a avaliação da CSX poderia ser sustentada por seu papel como o único alvo potencial de fusão remanescente no mercado ferroviário do leste dos EUA, caso os reguladores aprovem a planejada fusão entre Union Pacific e Norfolk Southern.
As ações da CSX são negociadas a aproximadamente 17,5 vezes os lucros de 2026, em linha com a média de longo prazo, mas o Wells Fargo afirmou que o valor de escassez e a opcionalidade de fusão justificam um prêmio mais próximo de 18,5 vezes.
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