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Investing.com — O principal estrategista do Morgan Stanley (NYSE:MS) espera que o S&P 500 negocie dentro de uma faixa de 5000 a 5500, enquanto forças opostas do mercado mantêm as ações em fluxo.
Embora a recente pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas e concessões comerciais adicionais tenham aliviado alguns temores de recessão, Michael Wilson, do banco, afirma que a incerteza permanece alta, e a relutância do Federal Reserve em fornecer suporte de política monetária está limitando o potencial de alta.
"O mercado de ações provavelmente permanecerá em uma ampla faixa de negociação com alta volatilidade até termos mais certeza sobre a profundidade da desaceleração do crescimento e o momento de uma recuperação", disse Wilson em uma nota na segunda-feira.
Wilson cita a disposição da administração dos EUA em "ajustar o curso" como um ponto positivo de curto prazo, mas o panorama econômico mais amplo ainda permanece frágil.
Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo subiram mais de 60 pontos-base, e a natureza inconstante das recentes mudanças políticas continua a pesar sobre o sentimento empresarial e do consumidor.
O Morgan Stanley prevê um crescimento de lucros em 2025 de 6%, com o lucro por ação (LPA) do cenário base revisado para baixo, de US$ 271 para US$ 257. O banco estima o LPA de 2026 em US$ 281, ou crescimento de 9%. Em um cenário de recessão leve, essas previsões caem para US$ 240 e US$ 249, respectivamente.
"Experimentamos muitos danos nos preços, mas é muito cedo para concluir que as mínimas duráveis já foram atingidas", disse Wilson, apontando para a incerteza política, revisões de lucros em queda e taxas elevadas de longo prazo.
O estrategista sugere que um Fed mais dovish poderia empurrar as ações para fora da faixa atual, mas isso provavelmente exigiria dados de emprego mais fracos ou estresse de financiamento — condições que inicialmente poderiam prejudicar os mercados.
Um acordo comercial significativo com a China ou uma queda nos rendimentos de 10 anos em direção a 4% também poderia proporcionar alta, desde que esses movimentos não estejam vinculados a temores mais amplos de recessão.
Do lado negativo, o estrategista vê riscos de deterioração da confiança corporativa e maior fraqueza nos lucros.
Uma queda abaixo do nível de 5000 permanece possível se os rendimentos de 10 anos subirem acima de 5% ou se os mercados de trabalho começarem a enfraquecer mais acentuadamente. Até que surja maior clareza, Wilson espera que a volatilidade persista e aconselha os investidores a se prepararem para oscilações contínuas dentro da faixa indicada.
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