Marvell na conferência da Citi 2025: iniciativas estratégicas em IA

Na quarta-feira, 03 de setembro de 2025, a Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) apresentou na Conferência Global de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações da Citi 2025. A empresa abordou as preocupações dos investidores após sua recente teleconferência de resultados, enfatizando seu posicionamento estratégico no mercado de IA. Enquanto a Marvell está otimista sobre suas perspectivas de crescimento, também enfrenta desafios para manter a confidencialidade dos clientes e navegar pelas pressões competitivas.

Principais conclusões

• A Marvell visa uma participação de 20% em um mercado total endereçável (TAM) personalizado de US$ 55 bilhões.
• A empresa está se aproximando de sua meta de longo prazo de margem operacional de 38-40%.
• A receita de IA dobrou de US$ 200 milhões em 2023 para US$ 400 milhões em 2024.
• Ênfase na confidencialidade do cliente devido à natureza estratégica dos programas personalizados.
• Foco em hiperescaladores e mercados emergentes, incluindo entidades soberanas.

Resultados financeiros

• Margem operacional: A Marvell está se aproximando de sua meta de longo prazo de margem operacional de 38-40%, com uma orientação atual de 36,2%.
• Estratégia de crescimento de receita: A empresa planeja que o crescimento da receita seja duas vezes a taxa de execução de OpEx.
• Gastos com P&D: Mais de 80% dos gastos com P&D são direcionados para iniciativas de data center.
• Alocação de capital: A Marvell mantém um plano equilibrado de retorno de capital, com flexibilidade para potenciais aquisições complementares.
• Mercados não relacionados à IA: Observa-se recuperação em redes empresariais e infraestrutura de operadoras, com uma taxa de execução de receita normalizada de US$ 2 bilhões esperada.

Atualizações operacionais

• IA e silício personalizado: A Marvell identificou um TAM personalizado de US$ 55 bilhões, com US$ 40 bilhões em XPUs e US$ 15 bilhões em anexos de XPU. A empresa garantiu mais de 18 soquetes XPU e está rastreando 50 soquetes adicionais, estimados em US$ 75 bilhões em receita vitalícia.
• Negócio de óptica: Espera-se crescimento de dois dígitos no segmento de óptica do portfólio de IA no próximo trimestre.
• Momentum em redes: A aquisição da Innovium impulsionou o crescimento em redes de alta velocidade.

Perspectivas futuras

• Foco em IA: A Marvell prioriza investimentos em IA, vendo-a como uma "coisa histórica de IA" que requer foco substancial.
• Mercados emergentes: A empresa visa CapEx de IA não-hiperescaladora, incluindo entidades soberanas e players de nuvem de segundo nível.
• Tendências tecnológicas: A Marvell está monitorando mudanças em fotônica, incluindo fotônica de silício e óptica co-empacotada, enquanto se concentra em soluções plugáveis no curto prazo.
• Expansão de redes: Os esforços estão aumentando em redes de alta velocidade e baixa latência com tecnologia IO e SerDes.
• Flexibilidade com capital: A empresa mantém flexibilidade para potenciais aquisições complementares para acelerar o crescimento.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Dinâmica de mercado e competição: Espera-se diversidade nos modelos de negócios em projetos de silício personalizado, com oportunidades para múltiplas empresas.
• Margens brutas: Projetos ASIC impactam as margens brutas, que têm como alvo uma faixa de 58-59%.
• Margens operacionais: A Marvell visa expandir as margens operacionais, beneficiando-se dos pagamentos NRE.
• Tendências tecnológicas: O mercado de fotônica está evoluindo, mas não se espera adoção em massa da fotônica de silício em breve.

Os leitores são convidados a consultar a transcrição completa para um relato detalhado das discussões da teleconferência.

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