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A SAP SE divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025, revelando uma pequena diferença no lucro por ação (LPA) e uma significativa queda na receita em comparação com as expectativas dos analistas. O LPA da empresa foi de €1,72, ligeiramente abaixo da previsão de €1,73. A receita foi reportada em €9,08 bilhões, ficando aquém dos €10,61 bilhões esperados. Após esses anúncios, as ações da SAP caíram 1,51% nas negociações após o fechamento do mercado.
Principais destaques
- O LPA do 3º tri de 2025 da SAP ficou ligeiramente abaixo das expectativas em €1,72 versus uma previsão de €1,73.
- A receita teve desempenho significativamente inferior, atingindo €9,08 bilhões contra uma previsão de €10,61 bilhões.
- A receita de nuvem mostrou crescimento robusto, aumentando 27% em relação ao ano anterior.
- O preço das ações caiu 1,51% nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a divulgação dos resultados.
- A SAP continua focada na integração de IA e soluções em nuvem.
Desempenho da empresa
O desempenho do terceiro trimestre da SAP apresentou resultados mistos. Enquanto a receita de nuvem aumentou 27%, impulsionada por um aumento de 31% em sua suíte ERP em nuvem, a receita total de €9,08 bilhões ficou abaixo das expectativas. A empresa reportou um aumento de 12% no lucro operacional IFRS para €2,5 bilhões e um aumento de 19% no lucro operacional não-IFRS para €2,6 bilhões. Apesar desses ganhos, a queda na receita ofuscou o forte desempenho da SAP em serviços de nuvem e o crescimento do lucro operacional.
Destaques financeiros
- Receita: €9,08 bilhões, alta de 11% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação (IFRS): €1,72
- Receita de nuvem: Alta de 27%
- Lucro operacional (IFRS): €2,5 bilhões, alta de 12%
- Fluxo de caixa livre: €1,3 bilhão, alta de 5%
Resultados vs. previsão
A SAP reportou um LPA de €1,72, pouco abaixo da previsão de €1,73, representando uma diferença de 0,58%. Mais notavelmente, a receita ficou 14,42% abaixo do esperado, com valores reais de €9,08 bilhões contra uma previsão de €10,61 bilhões. Esta significativa diferença na receita indica desafios em atender às expectativas do mercado, contrastando com os trimestres anteriores da SAP, onde frequentemente atendia ou superava as previsões.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da SAP sofreu uma queda nas negociações após o fechamento do mercado, caindo 1,51% para €276,62. Este movimento reflete as preocupações dos investidores com a queda na receita, apesar do crescimento positivo nos serviços de nuvem. O preço atual das ações permanece entre sua máxima de 52 semanas de €313,28 e mínima de €227,52, indicando espaço para recuperação.
Perspectivas e orientações
A SAP permanece otimista sobre seu futuro, esperando atingir o limite inferior de sua perspectiva de receita em nuvem e visando o limite superior de sua perspectiva de lucro operacional. A empresa prevê que o fluxo de caixa livre excederá €8 bilhões e está confiante em acelerar o crescimento da receita total até 2027. A SAP projeta um potencial crescimento da Carteira de Pedidos em Nuvem Atual (CCB) em torno de 25-26%.
Comentários executivos
Christian Klein, CEO da SAP, enfatizou o papel da IA na impulsão do crescimento, afirmando: "A IA será o principal facilitador para acelerar o crescimento de receita total de dois dígitos até 2027". Klein também destacou a integração estratégica da IA com processos de negócios, afirmando: "Sem aplicativos, sem dados, sem IA. Apenas a combinação de LLMs com processos de negócios e dados contextuais resulta em casos de uso de IA de alto valor".
Riscos e desafios
- Pressões macroeconômicas podem impactar o crescimento futuro da receita.
- Aumento da concorrência, particularmente da Oracle, no mercado de ERP em nuvem.
- Riscos de execução associados à integração de IA e reestruturação da força de trabalho.
- Potencial volatilidade em mercados emergentes afetando o desempenho regional.
- Dependência de parcerias estratégicas para avanços tecnológicos.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre os pedidos concentrados no final do período e o papel da IA na aceleração de negócios. A empresa enfatizou a manutenção da disciplina de preços e delineou sua estratégia de investimento em IA. A dinâmica competitiva, particularmente com a Oracle, também foi discutida, com a SAP destacando sua abordagem diferenciada focada em IA para processos de negócios.
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