SBA Communications na conferência do Bank of America: insights estratégicos sobre crescimento

Na quinta-feira, 04 de setembro de 2025, a SBA Communications (NASDAQ:SBAC) apresentou na Conferência de Mídia, Comunicações e Entretenimento 2025 do Bank of America. O CFO Mark DeRussy destacou oportunidades e desafios, com foco nas implantações de operadoras e expansão internacional. Enquanto a atividade de locação doméstica permanece lenta, os mercados internacionais mostram promessa, e a alocação estratégica de capital continua impulsionando o crescimento.

Principais conclusões

• A T-Mobile quase concluiu sua implantação do espectro de 2,5 GHz, enquanto Verizon e AT&T estão com 70% e 50% de conclusão, respectivamente.
• A estratégia internacional da SBA enfatiza a América Central, com uma aquisição significativa de torres da Millicom.
• A empresa planeja gerenciar seus vencimentos de dívida usando uma linha de crédito rotativo de US$ 2 bilhões.
• A SBA pretende aumentar seu índice de distribuição de dividendos para 50%-60% nos próximos anos.
• Satélites LEO não são vistos como uma ameaça significativa para o negócio de rede terrestre da SBA.

Atualizações operacionais

• Implantações das operadoras: A implantação de 2,5 GHz da T-Mobile está quase completa. A Verizon atingiu 70% de conclusão nas torres da SBA, e a AT&T está em 50%.
• Volume de aplicações: As aplicações aumentaram por seis trimestres consecutivos, com mais de 50% das receitas agora provenientes de colocação em aplicações.
• Ciclo de pedido a faturamento: O ciclo permanece entre seis e nove meses, impactando a realização de receita. A SBA reafirmou sua orientação de US$ 37 milhões para o segundo semestre, superando o primeiro semestre.

Mercados internacionais

• América Central: A SBA adquiriu mais de 7.000 torres da Millicom, com um acordo de 15 anos e contratos em dólar americano. O compromisso da Millicom de construir 2.500 sites apoia o crescimento.
• Brasil: O mercado enfrenta rotatividade devido à consolidação de operadoras, mas a perspectiva de longo prazo é positiva. A moeda valorizou 20% este ano.

Alocação de capital

• Estratégia: Foco em fusões e aquisições, recompra de ações, pagamento de dívidas e crescimento de dividendos. Em 2023, a SBA gastou US$ 100 milhões em recompras e US$ 600 milhões em pagamento de dívidas. Em 2024, US$ 200 milhões foram alocados tanto para recompras quanto para fusões e aquisições.
• Gestão de dívida: Planeja usar uma linha de crédito rotativo de US$ 2 bilhões para atender aos próximos vencimentos de dívida. A S&P elevou a SBA para grau de investimento BBB minus.

Perspectivas futuras

• Leilões de espectro: A FCC pode emitir um NPRM em breve, potencialmente levando a um leilão no início de 2027. Isso poderia trazer 120 megahertz de banda C superior ao mercado até 2028 ou 2029, alinhando-se com o desenvolvimento do 6G.
• Rotatividade e impacto: Espera US$ 50 milhões em rotatividade da Sprint em 2026, com US$ 20 milhões posteriormente, e US$ 25 milhões da EchoStar em 2027 e 2028.
• Crescimento de dividendos: A SBA planeja aumentar seus dividendos a taxas de baixo dois dígitos até atingir um índice de distribuição de 50%-60%.
• Satélites LEO: DeRussy descartou os satélites LEO como ameaça devido aos custos mais altos em comparação com redes terrestres.

Para uma visão detalhada, consulte a transcrição completa abaixo.

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