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O primeiro calote da história dos EUA

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O primeiro calote da história dos EUA
Por Rodolfo Consenzzo   |  26.05.2023 20:20
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O teto da dívida norte-americana é um limite imposto pelo congresso americano para impedir o tesouro de emitir dívidas além da sua capacidade de pagamento. Os treasuries são considerados os ativos com menor risco do mundo, são sinônimos de segurança e credibilidade pelo fato de que os EUA nunca deixou de cumprir com suas obrigações.

Observação: Caso você não conheça os treasuries americanos eu escrevi um artigo falando sobre renda fixa nos EUA (veja aqui).

O limite da dívida hoje gira em torno de 31 trilhões de dólares. Todas as vezes na história que esse limite foi atingido o congresso tomou providências para aumentar esse limite. Para você ter uma ideia, desde 1960, esse limite já foi reajustado 78 vezes, porém dessa vez é diferente. Nós temos uma disputa política em jogo entre os republicanos e os democratas.

Os treasuries são usados para “pagar as contas do governo” e ultimamente o governo americano está gastando muito, na verdade gastando mais do que arrecada, com o intuito de estimular a demanda agregada e retirar a economia de uma possível recessão e reduzir o risco da deflação. O Federal Reserve ajudou essa condição baixando as taxas de juros e imprimindo dólares, tudo com o intuito de estimular a economia. O problema é que mesmo com a reabertura dos mercados, com a saída da pandemia, o governo continua gastando muito, e essa espiral está afetando o PIB dos EUA que ultimamente está sendo inflado pelos gastos do governo e gastos dos consumidores no setor de serviços.

A verdade é que os gastos do governo já bateram o limite no começo do ano, inclusive a secretaria do tesouro já mandado duas carta para o congresso pedindo o aumento do teto, informando que é muito provável que o tesouro não consiga mais cumprir com todas as obrigações do governo se o congresso não agir para aumentar o limite da dívida até o começo de junho de 2023. Eles já estão utilizando o “treasury general account”, onde o saldo anterior era de pouco mais de 800 bilhões de dólares e agora chegou próximo aos 60 bilhões. 

E porque esse problema ainda não foi resolvido?

Os republicanos alegam que de nada adianta aumentar o teto da dívida se o governo Biden continuar gastando tanto, por isso eles pedem que o governo reduza as despesas para colocar a situação fiscal do país em melhores condições. Em contrapartida, os democratas dizem que não podem reduzir os gastos, pois a população precisa da ajuda dos investimentos do governo e que isso poderia desacelerar a economia norte-americana ao ponto de entrar em uma recessão. 

Devemos lembrar que no próximo ano temos eleição nos EUA, e Joe Biden não quer perder a reeleição. Por isso, eu acredito que esse problema é mais político do que econômico, porém, se a situação perdurar ele vai virar um problema econômico.

E como isso pode afetar você investidor?

Em 2011 aconteceu um episódio parecido quando o congresso demorou para aumentar o teto das dívidas e as agências classificadoras de risco rebaixaram a nota de crédito dos EUA. Nessa época os treasuries caíram próximos a -100bps, o S&P500 caiu em torno de -20%, o VIX explodiu em +122% e o índice dólar DXY disparou +4,5%, mostrando uma fuga do mercado acionário e busca por ativos de proteção.

Hoje o Fitch coloca rating “AAA” dos EUA em observação negativa, para possível rebaixamento, pelo motivo de temeridade com falta de acordo sobre o teto da dívida, onde os EUA pode ficar sem caixa para honrar compromissos a partir de 1 de junho, conforme já alertado por Janet Yellen.

Em resumo, hoje, o FED sofre um dilema em resolver a instabilidade de preços, inflação elevada, juros altos por um período de tempo maior e agora um sistema financeiro instável. Um calote criaria uma grande crise nos mercados globais e mais uma confirmação de entrada de recessão.

Detalhe, escrevo esse artigo enquanto o S&P500 sobe +1,20% e alcança os 4.200 pontos. Em 1999 tivemos a bolha “.COM”, agora em 2023 vivemos uma bolha “IA”?

A história não se repete, mas está rimando!

O primeiro calote da história dos EUA
 

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Comentários (18)
Cláudio Roberto
Cláudio Roberto 44 minutos atrás
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Quantos comentários imbecis! Estão revoltados pelo País ter voltado ao rumo certo. Chorem, seres violentos e loucos.
Tavares Guilherme
Tavares Guilherme 10 horas atrás
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🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐃🐄🐄🐄🐄🐄🐄🐄🐄🐄🐄🐄Relativamente ao meu mais estimado gestor como o melhor profissional especialista do mercado comercial. Lembro-me de viver uma vida discreta até conhecer @r_f_alv@rαd0 em uma conferência em Madri, na Espanha, ouvir e me iluminar com seu discurso que mudou meu padrão de vida para sempre. Ela me orientou a investir em sua plataforma de negociação on In$ƚ@grαm com um valor mínimo de $ 3.000 e, então, obtive um grande lucro de $ 15.000 em um curto período de tempo. Ela é verificável.🪽🪽🪽🪽🪽🪽🪽🪽🪽🐣🐣🐣🐣🐣🐣🐣🐣
Licio Mathias
Licio Mathias 12 horas atrás
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BORA VENDER INDICE NO SWING, FO DA SE OS EUA.
Alexandre Soares
Alexandre Soares 11 horas atrás
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Comprar, pq se la cair aqui ate pode cair mas depois vai subir muuuuito
Endrigo Carvalho
Endrigo Carvalho 18 horas atrás
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Se isso acontecer, devemos responsabilizar principalmente a oposição republicana e o ambiente polarizado que vivem lá ultimamente, como a própria matéria informa o teto já foi aumentado 78 vezes, então o que é um peidinho pra quem já todo cagado...os Chineses que querem suplantar o dólar com seu Yuan vão ter um grande incentivo se isso acontecer.
Raissa Schmidt
Raissa Schmidt 27.05.2023 8:30
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(⁠눈⁠‸⁠눈⁠)(⁠눈⁠‸⁠눈⁠)⛄Obrigado ao meu profissional que me ajuda na negociação. @_K0_FiΠaΠce em 1ns✝️@gr&m. Para alguns, você pode estar sentindo que isso pode estar fora do seu alcance, mas confie em mim, apenas trabalhe e permaneça consistente. Fiz a mesma coisa este ano, investi $ 1 milhão, então 20 vezes... ~ $ 20 milhões agora. Meta de vida cumprida. Meu próximo marco é de $ 200 milhões. Não, eu não estou brincandoಠ⁠,🔥🪺☘️ಠಠ⁠ಗ⁠ಠಠ
André Gomes
André Gomes 27.05.2023 8:20
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Parabéns Rodolfo. bem dito.
ricardo reis
ricardo reis 27.05.2023 8:10
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Fizeram o L lá agora q se fodam
VITO ANDOLINI
VITO ANDOLINI 27.05.2023 8:10
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O mesmo problema da divida estas para acontecer no BR 🇧🇷 es so uma questao de tempo kkkkkkkk
Endrigo Carvalho
Endrigo Carvalho 18 horas atrás
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Só lembrando que o Bolsonaro venceu no EUA kkk
Robson Ramos
Robson Ramos 27.05.2023 7:58
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Com aumento do teto ou sem teto, America está falida a tempo, todos anos eles injetam uma dose de toneladas de US$ dolares impressos de ultima hora para empurrar e prolongar essa falencia para mais dias, mas até quando. O colapso virar de qualquer jeito. Vai chegar momento de altíssima inflação, degeneração da moeda, juros impagáveis, quebradeira da economia, fome, miséria, guerra. Assim terminarão os ultimos dias dos EUA, império cairá como todos cairam, seus dias de gloria terminarão, sonho Americano passará para um pesadelo
juliano roque
juliano roque 27.05.2023 6:15
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mano Rodolfo ,seu artigo muito bom e esclarece bem pra quem é leigo em assuntos abordados com eu parabéns vou seguir seus artigos muito top
Anderson Rocha
Anderson Rocha 27.05.2023 2:57
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parabéns Rodolfo Top artigo.
 
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