Na segunda-feira, a CFRA elevou sua classificação da Petrobras (NYSE:PBR) de Venda para Manter, mantendo um preço-alvo de $13,00. A decisão foi baseada na avaliação da ação após uma queda de 15% desde o início do ano. O preço-alvo de 12 meses é definido em um múltiplo de 5,9x do EBITDA projetado da empresa para 2025, o que representa um leve desconto em comparação com suas concorrentes supermajors de petróleo dos EUA. Esta avaliação leva em conta as preocupações sobre os preços do petróleo bruto em 2025.
A firma revisou suas estimativas de lucro por American Depositary Share (ADS) para a Petrobras, diminuindo a previsão para 2024 em R$0,12 para R$17,91, enquanto aumentou a estimativa para 2025 em R$0,35 para R$16,78. O lucro por ADS do terceiro trimestre de R$5,12 superou a estimativa de consenso em R$0,86, superando os R$4,18 do ano passado. A melhoria nos lucros ano a ano é parcialmente atribuída a melhores resultados de ganhos e perdas cambiais.
Apesar de uma queda de 15% no EBITDA ano a ano, os gastos de capital (capex) aumentaram 31% para $3,8 bilhões. Este aumento foi em grande parte devido a gastos antecipados no terceiro trimestre. A Petrobras não fez alterações em sua orientação de despesas de capital para o ano calendário de 2024. A maior parte do capex do Q3 foi investida em campos offshore do pré-sal no Brasil, o que a CFRA considera uma estratégia sensata.
A análise da CFRA assume uma taxa de câmbio de 5,55 reais brasileiros para um dólar americano. Além disso, a firma estima que o rendimento da Petrobras esteja em 17%. Apesar da elevação, o analista expressou falta de entusiasmo pelos investimentos da Petrobras em atividades não essenciais.
Em outras notícias recentes, a Petrobras tem feito avanços significativos em várias áreas. A gigante petrolífera brasileira reportou um desempenho financeiro robusto para o Q2 de 2024, com um EBITDA de $12 bilhões e um fluxo de caixa operacional de $10 bilhões. A empresa também conseguiu reduzir sua dívida financeira em $2,5 bilhões. Esses desenvolvimentos vêm junto com os planos da Petrobras de aumentar os investimentos para entre $13,5 bilhões e $14,5 bilhões para 2024.
Morgan Stanley e JPMorgan elevaram a classificação das ações da Petrobras para overweight, citando a capacidade da empresa de gerenciar efetivamente seu fluxo de caixa e seu potencial para retorno total significativo. As instituições financeiras aumentaram seus preços-alvo para a empresa para $20 e $19, respectivamente.
A Petrobras Global Finance B.V., uma subsidiária da Petrobras, também lançou uma nova série de notas globais denominadas em dólares americanos e ofertas de recompra em dinheiro. Os rendimentos dessas transações financiarão principalmente a recompra de notas de oferta. Esta movimentação alinha-se com a política de gestão de dívida da Petrobras, visando manter um nível de dívida saudável para uma empresa de sua escala e setor.
Em termos de desenvolvimentos estratégicos, a Petrobras descobriu gás natural na costa da Colômbia e está se preparando para iniciar a produção no FPSO Maria Quitéria e no gasoduto Rota 3. A empresa está considerando parcerias para a potencial aquisição da refinaria RLAM e está aberta a possíveis fusões e aquisições que se alinhem com seus objetivos estratégicos.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Petrobras oferecem contexto adicional à recente elevação da CFRA. De acordo com os dados do InvestingPro, o índice P/L da empresa está em 5,52, indicando que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus lucros. Isso se alinha com a decisão da CFRA de elevar a ação com base em sua avaliação atual após a recente queda de preço.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Petrobras "paga um dividendo significativo aos acionistas" e "manteve o pagamento de dividendos por 7 anos consecutivos". Isso é ainda mais sustentado pelo impressionante rendimento de dividendos de 16,8%, que se aproxima muito da estimativa de 17% da CFRA. Um rendimento tão alto pode ser atrativo para investidores focados em renda, especialmente considerando o histórico consistente de dividendos da empresa.
Outra Dica relevante do InvestingPro observa que a Petrobras é uma "player proeminente na indústria de Petróleo, Gás e Combustíveis Consumíveis". Este status sublinha a importância do foco da empresa em campos offshore do pré-sal no Brasil, que a CFRA considerou uma estratégia sensata.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Petrobras.
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