Na terça-feira, o Barclays elevou a classificação das ações da Porsche AG (ETR:P911_p) (P911:GR) de Equalweight para Overweight, estabelecendo um preço-alvo de 70,00€. A revisão segue um período de desempenho inferior da fabricante de automóveis em comparação com suas concorrentes europeias. As ações da Porsche AG caíram aproximadamente 15% no último mês, enquanto o índice STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (SXAP) registrou uma queda menor, de 5%.
O analista do Barclays observou que, apesar do desempenho inferior, o sentimento dos investidores estava melhorando em relação à Porsche AG. No entanto, a firma havia expressado anteriormente preocupações sobre a alta exposição da empresa às tarifas EUA/China e incertezas em torno de suas projeções de volume, margem e custos para 2025. Essas questões foram destacadas em uma análise após os resultados do terceiro trimestre em 28.10.2022, que levantou dúvidas sobre a avaliação da empresa em 15 vezes o preço/lucro (P/L).
A teleconferência do terceiro trimestre forneceu mais clareza para o ano fiscal de 2024, reduzindo alguns riscos, mas as perspectivas para 2025 e 2026 permanecem um tanto incertas. Apesar disso, o analista acredita que os níveis atuais mais baixos do preço das ações, próximos às mínimas históricas, oferecem um caminho 'reajustado' para o crescimento dos lucros nos próximos anos.
O Barclays realizou uma atualização abrangente do modelo, ajustando suas previsões ao aumentar as estimativas para 2024 e reduzindo-as para 2025 e 2026. Mesmo com esses ajustes, a firma prevê que a Porsche AG alcançará um crescimento de mais de 10% ano a ano no lucro por ação (LPA) em 2025 e 2026. A projeção do analista está 4% abaixo do consenso da Bloomberg para 2025, mas alinha-se com as expectativas para 2026.
O analista concluiu que, com as expectativas de lucros para 2025 e 2026 se aproximando de um nível 'reajustado', é provável que os investidores voltem a se interessar pelas ações da Porsche AG aos preços atualmente deprimidos.
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