Na segunda-feira, o Citi manteve a recomendação de Compra para as ações do Julius Baer Group Ltd. (BAER:SW) (OTC: JBAXY) e aumentou o preço-alvo para 61,40 CHF, de 60,00 CHF anteriormente. O ajuste segue uma reação positiva do mercado à declaração interina da administração da empresa, que resultou em um aumento de aproximadamente 6% no preço das ações. O analista atribuiu o desempenho das ações principalmente aos fluxos de novos recursos líquidos (NNM) melhores do que o esperado e ao posicionamento dos investidores, observando que muitos investidores estavam cautelosos antes da divulgação dos resultados.
As estimativas de lucro por ação (EPS) para o Julius Baer foram ligeiramente modificadas, com uma redução de 4% para o ano de 2024 devido a lucros menores e um ajuste de 1% a 2% para os anos de 2025 a 2028. As mudanças nas projeções de EPS são resultado do aumento nos lucros devido a um crescimento de 2% nos ativos sob gestão (AUM) e nas receitas, que são equilibrados por um maior número de ações. A empresa adiou o programa de recompra de ações (SBBs) para 2026 devido a uma insuficiência de capital no final de outubro e um impacto maior do que o esperado das regulamentações de Basileia III.
O novo preço-alvo de 61,40 CHF reflete expectativas de lucros ligeiramente mais altas no médio prazo. O analista destacou que a avaliação do Julius Baer parece razoável, negociando a menos de 8 vezes o lucro por ação projetado para 2026, excluindo o capital excedente. Esta avaliação está 25% abaixo de sua média histórica. Além disso, espera-se que uma possível atualização estratégica no primeiro semestre de 2025 ofereça maior clareza e possa servir como um catalisador positivo para as ações.
As ações do Julius Baer são consideradas atrativas devido a vários fatores, incluindo um rendimento total esperado de 8% ao ano entre 2025 e 2027, com a possibilidade de fusões e aquisições. Além disso, a empresa está posicionada para um sólido crescimento orgânico, com aproximadamente 4% de crescimento em novos recursos líquidos. Espera-se também que a empresa se beneficie de uma recuperação no apetite por risco mais elevado e de uma re-alavancagem, de acordo com os comentários do analista.
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