Na quinta-feira, o Goldman Sachs atualizou sua perspectiva sobre a MPLX LP (NYSE:MPLX), elevando o preço-alvo para 49,00 dólares, ante os 46,00 dólares anteriores, ao mesmo tempo que reiterou a classificação de Compra para a ação. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre de 2024 da empresa, que superaram as expectativas. O desempenho da empresa foi impulsionado por fortes resultados nos segmentos de Logística e Armazenamento (L&S) e Coleta e Processamento (G&P).
A MPLX anunciou um aumento significativo de 12,5% nas distribuições na semana passada, superando os dois aumentos anuais anteriores de 10%. A administração indicou durante a teleconferência de resultados que espera manter esse nível elevado de distribuição pelo menos até 2025 e 2026. A empresa visa um crescimento do EBITDA de médio dígito, sustentado pela expansão orgânica e operações robustas do negócio base.
Além dos resultados financeiros, a MPLX revelou planos para um novo desenvolvimento na região de Marcellus Shale. O projeto inclui uma planta de processamento de 300 milhões de pés cúbicos por dia e um de-etanizador de 40 mil barris por dia.
O investimento de capital para esta iniciativa está projetado em 600 milhões de dólares, com uma taxa interna de retorno esperada de aproximadamente 20% até o segundo semestre de 2026. A empresa também sugeriu a possibilidade de aumentar seus orçamentos anuais de despesas de capital além de sua média histórica de 1 bilhão de dólares, embora não sejam esperados desvios significativos.
As estimativas revisadas do Goldman Sachs para a MPLX incorporam o desempenho do terceiro trimestre e os projetos recém-anunciados. Os analistas da firma acreditam que as declarações prospectivas da empresa sobre retornos de capital são decididamente positivas e antecipam que o desempenho da MPLX superará as estimativas de consenso em relação à sua meta de crescimento de médio dígito. O novo preço-alvo de 49,00 dólares é estabelecido em aproximadamente 10 vezes os lucros esperados para 2025, implicando um múltiplo de 9,75 vezes sobre os lucros projetados para 2026.
Em outras notícias recentes, a MPLX LP (MPLX) reportou um desempenho financeiro notável para o terceiro trimestre de 2024, alcançando um EBITDA ajustado recorde de 1,7 bilhão de dólares. Isso representa um aumento de 7% em relação ao ano anterior. A empresa também destacou um fluxo de caixa distribuível de 1,4 bilhão de dólares, suportando um aumento de 12,5% na distribuição aos detentores de unidades. Os gastos de capital da MPLX para 2024 devem exceder 1 bilhão de dólares, focando principalmente no crescimento nas bacias de Permian e Marcellus. A empresa espera que a planta Harmon Creek III entre em operação no segundo semestre de 2026, o que aumentará a capacidade de processamento do Nordeste para 8,1 bilhões de pés cúbicos por dia. A MPLX também planeja retirar 1,65 bilhão de dólares em notas seniores com vencimento no final de 2024 e início de 2025.
As iniciativas estratégicas da empresa, incluindo potenciais aquisições e joint ventures, visam capitalizar a crescente demanda por gás natural de vários setores, incluindo data centers. Apesar da perspectiva positiva, a MPLX permanece cautelosa quanto às flutuações na taxa de distribuição e mantém uma disciplina de capital rigorosa. A empresa também está otimista quanto à expansão do oleoduto BANGL e da planta de processamento de gás Secretariat, que aumentarão as capacidades de processamento e transporte da MPLX.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho e a perspectiva positiva da MPLX são ainda mais respaldados por dados recentes do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 11,2 para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 indica que está sendo negociada a uma avaliação relativamente baixa em comparação com seus lucros, o que se alinha com a posição otimista do Goldman Sachs. Isso é reforçado por uma dica do InvestingPro destacando que a MPLX está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo.
O compromisso da empresa com os retornos aos acionistas é evidente em seu impressionante rendimento de dividendos de 8,24% e um crescimento substancial de dividendos de 23,42% nos últimos doze meses. Uma dica do InvestingPro observa que a MPLX "paga um dividendo significativo aos acionistas" e mantém pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, o que corrobora a declaração da administração sobre manter níveis elevados de distribuição.
A saúde financeira da MPLX é robusta, com uma receita de 11,24 bilhões de dólares e um EBITDA de 5,986 bilhões de dólares nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. O crescimento do EBITDA de 14,72% durante este período supera a meta de crescimento de médio dígito da administração, sugerindo potencial para superar as expectativas, como prevê o Goldman Sachs.
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