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Na terça-feira, a analista da Jefferies, Mitsuko Miyasako, revisou o preço-alvo da Pola Orbis Holdings Inc. (4927:JP) (OTC: PORBF) para JPY1.050, uma redução em relação aos JPY1.150 anteriores, mantendo a classificação Underperform para a ação. O ajuste reflete preocupações com o desempenho da empresa, particularmente em suas vendas consignadas no Japão, que não apresentaram uma recuperação estável no ano fiscal de 2024.
Miyasako destacou que as vendas consignadas da Pola Orbis, uma fonte importante de receita, experimentaram quedas consecutivas ano a ano em todos os trimestres do ano fiscal de 2024, com taxas caindo 13%, 9%, 5% e 6%, respectivamente. Essa tendência indica um ambiente desafiador para o principal segmento de negócios da empresa.
Além disso, embora as marcas Derma e Sustainability da Pola Orbis tenham ganhado popularidade devido ao aumento na demanda por produtos orgânicos naturais e segurança da pele, junto com a crescente consciência ambiental, a empresa enfrenta forte concorrência. Players globais como L’Oreal estão ativamente adquirindo marcas similares, o que auxilia em seu crescimento e representa uma ameaça à participação de mercado da Pola Orbis.
A analista também ajustou as estimativas de lucro operacional (OP) da empresa, reduzindo a previsão para o ano fiscal que termina em dezembro de 2025 para 14,1 bilhões de ienes, um leve aumento de 2,3% em relação ao ano anterior, mas abaixo da estimativa anterior de 17,0 bilhões de ienes. A previsão consensual era de 14,6 bilhões de ienes. Para o ano fiscal que termina em dezembro de 2026, a estimativa de OP foi reduzida para 16,0 bilhões de ienes, marcando um aumento de 13,3% em relação ao ano anterior, mas abaixo da previsão anterior de 18,3 bilhões de ienes e do consenso de 17,1 bilhões de ienes.
As revisões para baixo nas previsões são atribuídas a diversos fatores, incluindo a intensificação da concorrência de drogarias e varejistas, que impacta as vendas consignadas da Pola, responsáveis por 60% das vendas da marca. Além disso, o crescimento da ORBIS está desacelerando, e há desafios estruturais levando a vendas lentas da Jurlique, uma marca do portfólio da Pola Orbis. Esses fatores contribuem para a decisão da analista de reduzir o preço-alvo e manter a classificação Underperform para as ações da Pola Orbis Holdings Inc.
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