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KeyBanc inicia cobertura da Super Micro Computer com classificação Peso de Setor

Publicado 25.06.2025, 19:26
KeyBanc inicia cobertura da Super Micro Computer com classificação Peso de Setor
SMCI
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Investing.com - O KeyBanc iniciou a cobertura da Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), uma empresa de hardware tecnológico com capitalização de mercado de US$ 27,75 bilhões, com classificação de Peso de Setor na quarta-feira.

A firma citou preocupações sobre a natureza competitiva do mercado de servidores, descrevendo-o como "um dos negócios mais competitivos no espaço de Hardware de TI". O KeyBanc espera que esses fatores competitivos e estruturais provavelmente pressionem as margens brutas, que atualmente estão em 11,27%, e levem o perfil de lucratividade da Super Micro para baixo.

O KeyBanc observou que o crescimento da Super Micro deve desacelerar para aproximadamente 12% ao final do F4Q, partindo da atual e impressionante taxa de crescimento de receita de 82,49%, enquanto as margens caíram de um pico de cerca de 19% para a faixa de 10-11%. A firma também destacou que, apesar do crescimento, a Super Micro "não produziu FCF consistentemente", o que o KeyBanc considera "o sinal definitivo de criação de valor para os acionistas". De acordo com o InvestingPro, existem 13 insights adicionais disponíveis sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da SMCI.

O relatório do analista mencionou recentes falhas contábeis e de execução na Super Micro, sugerindo que a empresa precisará atender às expectativas para justificar uma reavaliação. O KeyBanc acredita que essas expectativas "foram estabelecidas muito altas".

A avaliação atual das ações está em aproximadamente 17,2x a estimativa de EBITDA ajustado do KeyBanc para 2026, o que a firma considera "acima dos níveis pré-IA", levando à conclusão de que a Super Micro "parece cara".

Em outras notícias recentes, a Super Micro Computer, Inc. anunciou a precificação de US$ 2 bilhões em notas sênior conversíveis com vencimento em 2030. A empresa planeja usar aproximadamente US$ 1,96 bilhão em receitas líquidas desta oferta para diversos fins, incluindo US$ 158,4 milhões para transações de call com teto e cerca de US$ 200 milhões para recomprar aproximadamente 4,9 milhões de ações de seu capital social. A Supermicro também revelou suas novas soluções de IA com GPUs AMD Instinct MI350, projetadas para cargas de trabalho de IA e oferecendo melhorias significativas na capacidade de memória e desempenho. Além disso, a empresa expandiu suas soluções de Arquitetura NVIDIA Blackwell para o mercado europeu, introduzindo mais de 30 novos sistemas voltados para implantações empresariais de IA. A linha expandida inclui sistemas para NVIDIA HGX B200 e RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition, entre outros. A colaboração da Supermicro com a NVIDIA visa aprimorar a eficiência da implantação de infraestrutura de IA e reduzir os prazos de implementação. Esses desenvolvimentos destacam os esforços contínuos da Supermicro para fortalecer suas ofertas de produtos e expandir seu alcance no mercado.

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