Morgan Stanley eleva Wynn Macau para acima da média com melhora no fluxo de caixa

Publicado 19.08.2025, 01:02
Morgan Stanley eleva Wynn Macau para acima da média com melhora no fluxo de caixa

Investing.com - O Morgan Stanley elevou a classificação da Wynn Macau Ltd. (HK:1128) (OTC:WYNMF) de Equalweight para acima da média, aumentando seu preço-alvo para HK$ 7,80 de HK$ 7,10, o que representa um potencial de alta de 27%.

A elevação ocorre após a reavaliação do Morgan Stanley das estimativas de despesas de capital não relacionadas a jogos da Wynn Macau para o ano fiscal de 2026. O banco de investimento revisou sua abordagem, agora distribuindo o restante do capital comprometido de aproximadamente US$ 1,9 bilhão ao longo de seis anos, resultando em despesas anuais de capital não relacionadas a jogos de HK$ 1,8 bilhão.

Essa mudança metodológica aumentou as premissas de fluxo de caixa livre do Morgan Stanley para a operadora de cassinos, contribuindo diretamente para o preço-alvo mais alto. A empresa também fez ajustes menores de 1-2% em suas estimativas de EBITDA e LPA para o ano fiscal de 2025 após incorporar os resultados reais do segundo trimestre.

O Morgan Stanley observou que a Wynn Macau é a primeira empresa em seu universo de cobertura a emitir títulos com vencimento em 2034, o que se estende além do atual período de concessão de jogos que termina em 2032, sugerindo "crescente confiança na natureza perpétua do negócio".

O banco de investimento destacou que as ações da Wynn Macau estão atualmente sendo negociadas a 8,6 vezes o EV/EBITDA e oferecem um rendimento de fluxo de caixa livre para o patrimônio de 10,9% com base nas estimativas de 2026, o que considera mais barato que a média de 15 anos da empresa.

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