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Investing.com — O UBS divulgou sua previsão sobre os preços do paládio, observando que, apesar de uma queda de 16% no preço em 2024, o mercado do metal permaneceu com oferta insuficiente pelo décimo terceiro ano consecutivo.
De acordo com um relatório do produtor de catalisadores Johnson Matthey, o mercado de paládio experimentou uma oferta insuficiente de 501.000 onças em 2024, o que representa aproximadamente 5,0% da demanda global. A Johnson Matthey atribui o declínio do preço à liberação de estoques excedentes por produtores de minas, o que ajudou a manter o mercado mais abastecido do que o previsto.
Em 2024, o fornecimento de paládio das minas aumentou modestamente em 0,9% em relação ao ano anterior, chegando a 6,654 milhões de onças, com aumentos notáveis na produção na Rússia e na África do Sul. O fornecimento de reciclagem também registrou um aumento significativo, crescendo 2,6% em relação ao ano anterior para 2,940 milhões de onças, em grande parte devido às contribuições do setor automotivo.
No entanto, a demanda geral por paládio caiu 2,7% em relação ao ano anterior, para 10,095 milhões de onças. O setor automotivo, especificamente a demanda por catalisadores automotivos, foi a principal fonte desse declínio, caindo 5,2% em relação ao ano anterior para 8,313 milhões de onças. Por outro lado, a demanda de investimento por paládio mostrou um aumento significativo, subindo de 61.000 onças em 2023 para 229.000 onças em 2024.
Olhando para 2025, a Johnson Matthey projeta um déficit muito menor de 17.000 onças, sugerindo um mercado quase equilibrado. O UBS, no entanto, mantém uma perspectiva mais otimista para o paládio, prevendo uma oferta insuficiente de cerca de 300.000 onças, ou 3% da demanda para o ano corrente.
A empresa adverte que o déficit pode ser menor se as tensões comerciais continuarem, particularmente notando o impacto das tarifas sobre as importações de veículos dos EUA. O UBS também prevê uma potencial contração no fornecimento das minas para o ano corrente.
Após movimentos recentes de preços, o UBS decidiu manter uma postura neutra sobre o paládio, esperando que outros metais preciosos tenham um desempenho superior. A previsão indica que, embora o paládio ainda possa ter oferta insuficiente, a dinâmica do mercado e fatores econômicos mais amplos provavelmente influenciarão sua trajetória de preço no curto prazo.
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