Ação da Pembina Pipeline sustentada por projeto de GNL, mas carece de catalisador de curto prazo, diz UBS

Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura da Pembina Pipeline Corp. (PPL:CN) (NYSE: PBA), atribuindo uma classificação Neutra à ação com um preço-alvo de C$58,00.

O banco prevê uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 3% no EBITDA da Pembina de 2024 a 2027. Essa expectativa é baseada em uma variedade de impulsionadores de crescimento, incluindo múltiplos projetos de expansão e aquisições estratégicas.

Espera-se que o crescimento do EBITDA da Pembina seja impulsionado por várias iniciativas-chave. Estas incluem os projetos Peace Phase VIII e NEBC MPS Expansion, juntamente com o RFS IV e Wapiti Expansion. Além disso, espera-se que o projeto K3 Cogen reduza os custos.

A recente aquisição pela Pembina de participações adicionais na Alliance e Aux Sable da ENB, bem como a aquisição da Veren, também são fatores que contribuem para o crescimento projetado.

O banco reconheceu a decisão final de investimento (FID) da Pembina no projeto Cedar LNG como um desenvolvimento positivo. Projeta-se que este projeto contribua com um adicional de C$200 a C$260 milhões para o EBITDA da Pembina até o final da década. O projeto Cedar LNG é visto como um passo significativo para a Pembina, melhorando suas perspectivas de crescimento.

Apesar desses fatores positivos, o UBS citou um ambiente "leve em catalisadores" para a Pembina, o que implica que há poucos eventos previstos que possam mover significativamente o preço da ação no curto prazo. Além disso, o banco observa que o potencial de valorização do preço das ações parece limitado, sugerindo um perfil de risco/recompensa equilibrado para os investidores.

O UBS também aponta que, devido aos gastos mais elevados necessários para apoiar o projeto Cedar LNG, espera-se que os retornos em dinheiro aos acionistas sejam mais modestos em comparação com os pares da indústria da Pembina. Este compromisso financeiro com o projeto de GNL pode moderar os retornos aos acionistas no curto prazo, mas visa fortalecer a posição da empresa no longo prazo.

Insights do InvestingPro

À medida que o UBS inicia a cobertura da Pembina Pipeline Corp., oferecendo uma visão matizada das perspectivas de crescimento e potencial de investimento da empresa, dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. De acordo com o InvestingPro, a Pembina Pipeline Corp. tem uma capitalização de mercado de $23,56 bilhões e negocia com um índice Preço/Lucro (P/L) de 16,8. Notavelmente, a empresa mostrou um robusto crescimento de receita de 11,29% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, superando muitos concorrentes na indústria. Isso se alinha com a perspectiva positiva do UBS sobre a trajetória de crescimento da empresa impulsionada por projetos estratégicos e aquisições.

As Dicas do InvestingPro destacam que a Pembina manteve um pagamento de dividendos consistente por 20 anos consecutivos, o que pode ser um fator tranquilizador para investidores focados em renda. Além disso, com a empresa negociando perto de sua máxima de 52 semanas e analistas prevendo lucratividade para o ano corrente, a Pembina apresenta um caso interessante para aqueles que buscam estabilidade e potencial de crescimento. Vale notar que, embora as obrigações de curto prazo excedam os ativos líquidos, espera-se que as decisões de investimento de longo prazo da empresa, como o projeto Cedar LNG, solidifiquem sua posição no mercado. Para investidores que buscam uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Pembina Pipeline Corp., que podem ser encontradas em https://www.investing.com/pro/PBA.

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