Na quarta-feira, o analista da Investec, Nidhesh Jain, ajustou o preço-alvo para ANGELONE:IN (Angel One Ltd) para 3.750,00 INR, marcando um aumento em relação aos 3.000,00 INR anteriores, enquanto reafirmava a classificação de Compra para a ação. A revisão ocorre em resposta ao desempenho do segundo trimestre da Angel One, que se alinhou às expectativas, apresentando um lucro após impostos (PAT) de 4,2 bilhões INR, um aumento de 39% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi atribuído à robusta receita da facilidade de negociação de margem (MTF), um aumento em outras receitas operacionais devido à expansão da receita de distribuição, e crescimento moderado nas despesas não relacionadas a funcionários.
O trimestre foi particularmente distinguido pela expansão do livro de distribuição de crédito e MTF, juntamente com a orientação da administração sobre o potencial impacto da regulamentação de futuros e opções (F&O), que se estima afetar 13%-14% das receitas. A Investec considera a orientação da empresa credível e, consequentemente, atualizou suas estimativas para incorporar maior receita dos serviços de crédito e MTF.
Os lucros reportados da Angel One são considerados conservadores, pois a empresa contabiliza integralmente tanto os custos de aquisição de clientes quanto os custos de novas iniciativas na demonstração de resultados, o que representa aproximadamente 75% de seu EBITDA. A firma também observa que a Angel One tem potencial para múltiplas adjacências de negócios a longo prazo. No entanto, a Investec também reconhece riscos, incluindo o potencial de um impacto maior do que o antecipado da regulamentação de F&O e a adoção generalizada do UPI autopay para negociações secundárias.
Apesar desses riscos, as ações da Angel One estão atualmente sendo negociadas a 19 vezes o lucro por ação previsto para o ano fiscal de 2026, com base nas estimativas atualizadas. O novo preço-alvo de 3.750 INR reflete essas considerações, com a Investec mantendo uma perspectiva positiva sobre o desempenho das ações.
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