Na quarta-feira, a ICICI Securities revisou sua posição sobre a Bharti Airtel Ltd (BHARTI:IN), rebaixando as ações de 'Comprar' para 'Adicionar', mas simultaneamente aumentando o preço-alvo de INR 1.500 para INR 1.575. O ajuste reflete uma visão diferenciada do desempenho financeiro e da posição de mercado da empresa após seu recente relatório de ganhos.
O desempenho da Bharti Airtel na Índia mostrou um crescimento robusto de 10,2% ano a ano (YoY) no EBITDA, com seu EBITDA de serviços móveis subindo 12,2% YoY. Esse aumento ocorreu apesar de a empresa incorrer em algumas despesas relacionadas ao lançamento de serviços 5G.
No entanto, o crescimento do EBITDA do segmento não móvel desacelerou para 3,4% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. Apesar dessa desaceleração, a empresa expressou otimismo sobre as perspectivas de crescimento do setor.
Comparativamente, o crescimento do EBITDA da Bharti Airtel está próximo ao de seu concorrente, RJio, que relatou um aumento de 10,7% em relação ao ano anterior. A Bharti Airtel demonstrou um crescimento consistente da receita em seus serviços móveis, o que é indicativo de sua forte capacidade de execução e seu sucesso na expansão de sua participação no mercado.
O desempenho da empresa após dois aumentos tarifários recentes foi notável, com um maior ganho incremental de participação de mercado, uma tendência que as partes interessadas observarão nos próximos três trimestres.
O relatório financeiro também destacou a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da Bharti Airtel de INR 59 bilhões. Este número é particularmente significativo depois que a empresa fez um pré-pagamento substancial de INR 79 bilhões para taxas de espectro.
Além disso, o índice de alavancagem da Bharti Airtel tem melhorado trimestre a trimestre. O relatório indica que a empresa planeja usar seu excesso de capital para desalavancar ainda mais seu balanço patrimonial e para pagamentos de dividendos, com o objetivo de aumentar o valor para os acionistas.
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