Na terça-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da DoorDash Inc. (NASDAQ: NASDAQ:DASH) com uma classificação Outperform e um preço-alvo de US$ 130,00. A postura positiva da empresa de pesquisa está enraizada na robusta perspectiva fundamental da empresa para o ano atual e seguinte. O principal negócio de restaurantes dos EUA da DoorDash está passando por fortes tendências de demanda, e tanto a economia unitária quanto a frequência de compra estão aumentando.
O analista observou que os catalisadores de crescimento da DoorDash incluem a expansão para novas verticais e mercados internacionais. Além disso, espera-se que as margens se expandam, beneficiando-se dos investimentos estratégicos da empresa. O desempenho consistente da DoorDash em ganhos de participação de mercado e inovação de produtos também foi destacado como um fator-chave por trás da classificação otimista.
O preço-alvo da Wolfe Research de US$ 130 é baseado em um múltiplo de valor da empresa para EBITDA (EV/EBITDA) de 25 vezes o EBITDA projetado para o ano fiscal de 2025. Essa avaliação representa um prêmio em comparação com o múltiplo médio de 12,9 vezes dentro do grupo de concorrentes da empresa. A empresa justifica esse prêmio apontando para a posição de liderança da DoorDash e sua trajetória de crescimento.
Para efeito de comparação, as ações da DoorDash estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo EV/EBITDA de 18,6 vezes o EBITDA estimado para o ano fiscal de 2025, o que é significativamente menor do que sua mediana histórica de cinco anos de 40,5 vezes.
A Wolfe Research antecipa que há potencial para revisões para cima nas estimativas, principalmente em relação ao EBITDA, e acredita que a avaliação ajustada ao crescimento não é excessiva.
Em outras notícias recentes, a Doordash interrompeu as discussões com a Deliveroo, com sede no Reino Unido, sobre uma possível aquisição devido a divergências sobre a avaliação. Ao mesmo tempo, a Dada Nexus Limited, um player importante no mercado de varejo e entrega sob demanda da China, relatou um déficit de receita para o 1º trimestre de 2024, causando preocupação entre os investidores.
Enquanto isso, a Suprema Corte Judicial de Massachusetts deve ouvir argumentos que podem redefinir o status de emprego de motoristas baseados em aplicativos para empresas como Uber, Lyft e DoorDash.
A Doordash também enfrentou um rebaixamento da BMO Capital, que reduziu seu preço-alvo de US$ 138 para US$ 127 devido a preocupações com as margens EBITDA da empresa para o segundo trimestre de 2024. Apesar disso, o BMO manteve uma classificação Outperform, citando um crescimento robusto em usuários ativos mensais e frequência de pedidos.
Da mesma forma, a Benchmark ajustou sua perspectiva para o DoorDash, reduzindo seu preço-alvo de US$ 165 para US$ 150, mas ainda manteve uma classificação de compra. Esses ajustes refletem os desenvolvimentos recentes nas empresas e no setor em geral.
InvestingPro Insights
À medida que a Wolfe Research inicia a cobertura do DoorDash com uma classificação Outperform, é crucial considerar a saúde financeira e o sentimento do mercado em torno da empresa. De acordo com dados recentes do InvestingPro, o DoorDash detém um valor de mercado de US$ 43,2 bilhões, um indicador significativo de seu tamanho e influência no mercado. Apesar de não ter sido lucrativa nos últimos doze meses, os analistas esperam uma reviravolta, prevendo que a empresa será lucrativa este ano, o que se alinha com a perspectiva otimista da Wolfe Research.
As dicas do InvestingPro sugerem que o balanço patrimonial da DoorDash é robusto, com mais caixa do que dívidas, e os ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo, proporcionando flexibilidade financeira. No entanto, as ações sofreram uma queda substancial de preço de mais de 21% nos últimos três meses, o que pode representar uma oportunidade de compra para investidores que acreditam na narrativa de crescimento de longo prazo da empresa. A volatilidade das ações pode ser uma consideração para investidores avessos ao risco, mas para aqueles que procuram potencial de crescimento, a receita da DoorDash cresceu mais de 27% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, mostrando um forte impulso comercial.
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