Na quinta-feira, o Morgan Stanley elevou as ações da Eni SpA ( ENI (BIT:ENI):IM) (NYSE: E), ajustando a classificação de Equalweight para Overweight e estabelecendo um novo preço-alvo de EUR18,00.A elevação reflete a avaliação da firma de que a Eni está sendo negociada com um desconto de 20% em relação ao setor, considerando as estimativas de consenso para o Fluxo de Caixa Operacional (FCO) de 2025.O analista do Morgan Stanley destacou o múltiplo atual de FCO da Eni de 3,4x e apontou que, embora o rendimento de Fluxo de Caixa Livre (FCL) previsto da empresa para 2025 seja de 11,1%, em linha com a média do setor, uma parte significativa de seu FCO está sendo alocada para despesas de capital. Essa estratégia de investimento, segundo o analista, tem impacto nas perspectivas de FCL da empresa.Apesar de uma postura cautelosa em relação aos preços futuros de petróleo e gás, o Morgan Stanley prevê que a Eni será capaz de aumentar seu dividendo por ação (DPA) em aproximadamente 6% ao ano pelo resto da década. A firma também espera que cerca de 3% desse aumento possa ser equilibrado por recompras de ações, enquanto o endividamento da empresa continua em trajetória descendente.Olhando além de 2030, o Morgan Stanley aplica as mesmas premissas de crescimento de DPA de longo prazo para a Eni como para outros grandes players do setor. No entanto, uma taxa de desconto mais alta de 9,5% é usada em seu modelo de avaliação por Desconto de Dividendos (DDM) devido aos rendimentos mais altos dos títulos corporativos da Eni. Mesmo com essa premissa conservadora de custo de capital próprio, a avaliação da firma indica um potencial de alta de 22% em relação aos níveis atuais, justificando a classificação Overweight.
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