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A Algonquin Power & Utilities Corp (NYSE:AQN) reportou um declínio substancial nos lucros do segundo trimestre de 2025, com o lucro líquido caindo 90% em comparação ao ano anterior, de acordo com a apresentação de resultados da empresa divulgada em 08.08.2025. Apesar da queda significativa, a administração destacou iniciativas estratégicas, incluindo novos processos de revisão tarifária e nomeações de liderança como parte de seus esforços de transformação.
Destaques do Desempenho Trimestral
Os resultados do 2º tri 2025 da Algonquin mostraram uma mudança drástica tanto em relação ao trimestre anterior quanto nas comparações ano a ano. A empresa reportou lucro líquido de US$ 17,4 milhões, queda de 90% em relação aos US$ 180,1 milhões no 2º tri 2024. O lucro líquido ajustado, que exclui certos itens não recorrentes, foi de US$ 36,2 milhões, representando uma diminuição de 13% em relação aos US$ 41,5 milhões no mesmo período do ano passado.
Como mostrado no seguinte resumo de desempenho financeiro:
Por ação, o lucro líquido ajustado foi de US$ 0,04, queda de 33% em relação aos US$ 0,06 no 2º tri 2024. A empresa também reduziu seu dividendo trimestral para US$ 0,0650 por ação, uma diminuição de 40% em relação aos US$ 0,1085 do ano anterior, refletindo os esforços contínuos de reestruturação financeira.
Os resultados representam uma reversão significativa em relação ao 1º tri 2025, quando a Algonquin havia reportado um LPA de US$ 0,14, superando as expectativas do mercado em 55,6%. A ação estava sendo negociada a US$ 5,92 no fechamento anterior, com atividade pré-mercado mostrando um aumento de 1,35% para US$ 6,00, sugerindo que os investidores poderiam ter antecipado resultados ainda piores.
Análise Financeira Detalhada
O declínio nos lucros foi impulsionado principalmente pelo segmento Corporate Group, que registrou prejuízo de US$ 38,8 milhões em comparação com lucro de US$ 128,8 milhões no 2º tri 2024, representando uma oscilação negativa de 130%. O Regulated Services Group viu uma modesta diminuição de 2% para US$ 47,1 milhões, enquanto o Hydro Group foi um ponto positivo com lucros de US$ 9,1 milhões, aumento de 176% em relação aos US$ 3,3 milhões do ano anterior.
O gráfico a seguir detalha os principais fatores que afetaram o lucro por ação ajustado da empresa:
A implementação de tarifas aprovadas e a redução de despesas com juros contribuíram positivamente com US$ 0,02 cada para o LPA, enquanto a remoção do dividendo da Atlantica reduziu o LPA em US$ 0,03. Outros fatores, incluindo aumento de ações em circulação, maior depreciação e normalização climática, coletivamente reduziram o LPA em outros US$ 0,03.
O balanço da empresa mostra uma dívida total de US$ 6,3 bilhões, com vários ajustes, incluindo US$ 700 milhões em crédito de capital próprio de híbridos e US$ 300 milhões da securitização Empire.
Iniciativas Estratégicas
A Algonquin destacou várias iniciativas estratégicas destinadas a estabilizar o desempenho e posicionar-se para crescimento futuro. A empresa anunciou novos processos de revisão tarifária em Massachusetts e Arizona, além de observar um acordo de liquidação aprovado no Arizona e um acordo de liquidação apresentado em New Hampshire.
As operações de utilidades da empresa abrangem múltiplas jurisdições na América do Norte, como ilustrado neste mapa de área de serviço:
O negócio de utilidades reguladas da Algonquin mantém uma base tarifária de US$ 7,86 bilhões, distribuída entre serviços elétricos (58,3%), gás (21,2%) e água (20,5%). A empresa forneceu um detalhamento de sua base tarifária por jurisdição e commodity:
A base tarifária da empresa por commodity mostra diversificação em múltiplas jurisdições, com serviços elétricos concentrados em Empire, Califórnia e Bermuda, enquanto os serviços de gás e água estão distribuídos em várias regiões:
Declarações Prospectivas
Apesar do trimestre desafiador, a administração enfatizou seu foco na execução de uma perspectiva financeira e plano de negócios de três anos. A empresa fortaleceu sua equipe executiva com novas nomeações, incluindo Rod West como CEO, Brian Chin como CFO Interino e VP de Relações com Investidores, e Sarah MacDonald como Chief Transformation Officer.
A empresa continua buscando aprovações de revisão tarifária em todos os seus territórios de serviço, com vários casos pendentes representando aumentos potenciais significativos de receita:
A Algonquin já garantiu várias aprovações tarifárias em 2024, incluindo um aumento de US$ 33,6 milhões em Bermuda e várias outras implementações tarifárias em seus territórios de serviço:
Contexto de Mercado
O declínio significativo nos lucros ocorre em um momento desafiador para a Algonquin, que havia se posicionado como uma "utilidade premium" durante sua teleconferência de resultados do 1º tri 2025. A ação está atualmente sendo negociada abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 6,24, mas permanece acima da mínima de 52 semanas de US$ 4,19, sugerindo que os investidores mantêm otimismo cauteloso sobre os esforços de transformação da empresa.
Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 4,4 bilhões e 767,9 milhões de ações em circulação, a Algonquin enfrenta o desafio de convencer os investidores de que seu pivô estratégico e iniciativas de revisão tarifária se traduzirão em melhor desempenho financeiro nos próximos trimestres. O dividendo reduzido da empresa de US$ 0,26 por ação anualmente (abaixo do nível anterior) ressalta ainda mais as pressões financeiras que enfrenta enquanto trabalha para estabilizar as operações e retornar ao crescimento.
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Apresentação completa: