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Introdução e contexto de mercado
A Alimak Group (STO:ALIG), fornecedora global de soluções de acesso vertical, apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 18 de julho, mostrando melhora contínua nas margens apesar do desempenho misto entre suas divisões. As ações da empresa têm mostrado força recentemente, sendo negociadas a SEK 158, alta de 1,15% e próximas da máxima de 52 semanas de SEK 158,8, sugerindo confiança dos investidores na direção estratégica da companhia.
A apresentação destacou a posição da Alimak como uma empresa industrial diversificada com 3.000 funcionários, vendas em mais de 120 países e presença em 28 países através de uma organização descentralizada com cinco divisões centradas no cliente.
Como mostrado no slide de visão geral a seguir, a presença global e o posicionamento de mercado da Alimak Group são pontos fortes fundamentais:
Destaques do desempenho trimestral
A Alimak reportou resultados do 2º tri de 2025 mostrando queda de 4% na entrada de pedidos (mas alta de 4% em moeda constante) e queda de 1% na receita (alta de 7% em moeda constante) em comparação com o 2º tri de 2024. A empresa alcançou uma margem EBITA ajustada de 18,0%, uma melhora em relação aos 17,0% no mesmo período do ano anterior, atingindo sua meta estratégica de >18%.
O slide a seguir resume as principais métricas de desempenho do trimestre:
Financeiramente, a Alimak reportou lucro por ação de SEK 1,74, representando um aumento de 28% ano a ano, embora tenha ficado ligeiramente abaixo das previsões dos analistas de SEK 1,76 com base em relatórios de lucros anteriores. A relação dívida líquida/EBITA da empresa melhorou para 1,74 de 2,29, bem dentro de sua meta de <2,5x.
O desempenho trimestral é claramente ilustrado no gráfico a seguir, mostrando tendências de entrada de pedidos, receita e EBITA:
O negócio de serviços, um componente-chave em todas as divisões, mostrou resiliência com aumento de receita de 5% (12% em moeda constante) para MSEK 694, apesar da queda de 10% na entrada de pedidos. Os serviços representaram aproximadamente 38% tanto da entrada de pedidos quanto da receita, proporcionando estabilidade ao negócio como um todo.
Desempenho por divisão
O desempenho variou significativamente entre as cinco divisões da Alimak:
A divisão Industrial foi um destaque com entrada de pedidos aumentando 9% (16% em moeda constante), receita subindo 10% (17% em moeda constante), e uma impressionante margem EBITA de 26,3% (acima dos 22,7%). O forte desempenho foi impulsionado por novos pedidos de equipamentos nos segmentos de Gás e Petróleo, Governo e Setor Público, e Outras Indústrias Pesadas.
A divisão de Acesso a Fachadas também teve bom desempenho com entrada de pedidos aumentando 24% (35% em moeda constante) e receita subindo 1% (9% em moeda constante). A margem EBITA melhorou para 11,2% de 10,0%, embora a divisão enfrente desafios com baixa carga de fábrica e perdas de margem em projetos legados.
Em contraste, a divisão de Construção experimentou uma queda de 28% na entrada de pedidos (-21% em moeda constante) devido à volatilidade da demanda, com receita caindo 4% (mas subindo 3% em moeda constante). Apesar desses desafios, a divisão manteve sua margem EBITA em 16,7% (ligeiramente acima dos 16,6%).
A divisão de Soluções de Segurança em Altura e Produtividade (HSPS) viu a entrada de pedidos diminuir 10% (-4% em moeda constante) e a receita cair 9% (-3% em moeda constante), atribuído ao setor de construção lento na Europa Central e Meridional. A margem EBITA diminuiu para 17,2% de 19,5%.
De forma similar, a divisão de Energia Eólica reportou uma queda de 22% na entrada de pedidos (-15% em moeda constante), afetada por incertezas tarifárias nos EUA e comparações anuais elevadas na China. A receita diminuiu 8% (-2% em moeda constante), embora a margem EBITA tenha melhorado para 21,4% de 19,8%.
Iniciativas estratégicas
A Alimak anunciou duas iniciativas estratégicas significativas durante a apresentação:
Primeiro, a empresa assinou um acordo em 8 de julho para adquirir o negócio de elevadores industriais permanentes da Century Elevators nos EUA, com receita anual de aproximadamente US$ 9,7 milhões. Esta aquisição fortalece a posição da Alimak na América do Norte e proporciona acesso a design complementar de elevadores e técnicos qualificados.
O slide a seguir detalha a lógica estratégica por trás da aquisição da Century Elevators:
Segundo, a Alimak anunciou um plano de reestruturação para sua divisão de Acesso a Fachadas, incluindo mudanças organizacionais e redução de capacidade na Espanha. O custo total estimado da reestruturação é de MSEK 60, com economias anuais esperadas de MSEK 30 a partir de 2026.
A empresa também continua a executar seu programa "New Heights 2.0", focado em acelerar o crescimento rentável através de análise de mercado e estratégias de divisão atualizadas. Um Dia de Mercados de Capitais está agendado para 25 de novembro de 2025, onde a empresa compartilhará mais sobre suas prioridades estratégicas.
Posição financeira e perspectivas
A posição financeira da Alimak permanece sólida, com métricas de lucratividade melhorando na maioria das divisões. A margem bruta melhorou para 41,7% de 40,9%, enquanto as despesas operacionais diminuíram para 23,7% da receita de 24,5%.
O resumo abrangente de lucros e perdas mostra forte melhoria ano a ano na maioria das métricas-chave:
As tendências de margem bruta e despesas operacionais da empresa demonstram melhoria consistente nos últimos trimestres:
O fluxo de caixa das operações aumentou para MSEK 182 de MSEK 164, refletindo o foco contínuo na gestão de caixa apesar dos aumentos no capital de giro devido ao faseamento de contratos na divisão de Acesso a Fachadas.
A Alimak reafirmou suas metas financeiras de crescimento de receita de 6-10% e margem EBITA acima de 18%, junto com metas de sustentabilidade incluindo redução de 30% de CO2 até 2025:
Olhando para o futuro, a Alimak parece bem posicionada para navegar pelas incertezas do mercado com seu modelo de negócios diversificado e forte balanço. O foco da empresa na melhoria de margens e aquisições estratégicas sugere uma ênfase contínua no crescimento rentável em vez de pura expansão de volume.
Embora algumas divisões enfrentem desafios, particularmente Construção e HSPS devido à fraqueza do mercado de construção, o forte desempenho na divisão Industrial e as margens em melhoria no Acesso a Fachadas e Energia Eólica proporcionam equilíbrio. O negócio de serviços continua a oferecer resiliência e oportunidades de crescimento em todas as divisões.
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Apresentação completa: