Na quarta-feira, a Wolfspeed (NYSE: WOLF), uma empresa de semicondutores, viu seu alvo de preço de ações aumentar para 9,50 USD de 8,00 USD pela Mizuho, enquanto a firma manteve sua classificação de Underperform para a ação. O ajuste ocorre após a Wolfspeed receber um suporte financeiro significativo, incluindo aproximadamente 750 milhões USD de financiamento do CHIPS Act, combinado com um valor similar de private equity e investidores tradicionais. Além disso, a empresa deve se beneficiar de 1 bilhão USD em abatimentos fiscais sobre gastos com equipamentos.
O analista da Mizuho observou que esta linha de financiamento de aproximadamente 2,5 bilhões USD aborda algumas das preocupações que eles haviam identificado anteriormente com a Wolfspeed, como sua alta relação de dívida líquida para vendas, que está em aproximadamente seis vezes, e sua dívida líquida substancial de cerca de 5 bilhões USD. Apesar do fluxo de caixa livre negativo da empresa exceder 1,5 bilhão USD por ano e do progresso mais lento na ampliação da produção de 200mm, o novo financiamento fornece um buffer de curto prazo contra problemas de queima de caixa.
No entanto, a perspectiva permanece cautelosa devido a vários desafios contínuos. O analista destacou potenciais obstáculos, incluindo uma queda esperada nos preços do carbeto de silício (SiC) de 10-20% ano a ano até 2025, aumento da oferta de SiC e pressão de preços da China, e um potencial excesso de oferta de SiC de 150mm.
Além disso, o mercado de veículos elétricos (VE), que é um consumidor significativo de produtos SiC, está mostrando sinais de desaceleração, com projeções de vendas para 2025 sendo significativamente menores do que as estimativas de consenso.
O relatório também sugere que os fabricantes de VE podem optar por uma plataforma híbrida de silício/carbeto de silício (Si/SiC) em vez de um trem de força puro de SiC como uma medida de redução de custos. O analista enfatizou que, embora o recente suporte financeiro mitigue preocupações financeiras imediatas para a Wolfspeed, a empresa ainda enfrenta marcos de execução pouco claros em meio à crescente concorrência na indústria.
Em outras notícias recentes, a Wolfspeed garantiu financiamento significativo e atenção de analistas. A empresa de semicondutores recebeu aproximadamente 2,5 bilhões USD em financiamento cumulativo, incluindo 750 milhões USD do CHIPS Act e 750 milhões USD adicionais liderados pelo grupo de investimento Apollo. Espera-se que este suporte financeiro contribua para os objetivos de geração de caixa e lucratividade de longo prazo da Wolfspeed.
Analistas da JPMorgan e Citi mantiveram uma classificação Neutra para a empresa, enquanto Canaccord Genuity e Roth/MKM mantiveram uma classificação de Compra, e o Deutsche Bank mantém uma classificação de Manutenção.
Como parte de seus desenvolvimentos recentes, a Wolfspeed também anunciou planos para construir uma nova instalação de fabricação de wafers de Carbeto de Silício na Carolina do Norte e expandir sua instalação existente em Nova York. Essas iniciativas são apoiadas por uma potencial concessão de 750 milhões USD do CHIPS Act.
Além disso, a empresa garantiu 750 milhões USD adicionais em financiamento liderado por um grupo de investimento que inclui Apollo Global Management, The Baupost Group, Fidelity Management & Research Company e Capital Group.
Em termos de lucros e receita, os resultados do Q4 do Ano Fiscal 2024 da Wolfspeed mostraram um leve aumento na receita, impulsionado principalmente pelo mercado de veículos elétricos. A empresa prevê uma receita para o Q1 do Ano Fiscal 2025 entre 185 milhões USD e 215 milhões USD, com uma projeção de prejuízo líquido não-GAAP entre 138 milhões USD e 140 milhões USD.
A Wolfspeed encerrou o ano fiscal com uma liquidez robusta de 2,2 bilhões USD e espera que os gastos de capital líquidos para o AF 2025 fiquem entre 1,2 bilhão USD e 1,4 bilhão USD. Esses desenvolvimentos recentes se alinham com a estratégia da Wolfspeed de alcançar fluxo de caixa livre positivo no início de 2026 por meio de redução de gastos de capital e otimizações operacionais.
Insights do InvestingPro
Dados e dicas recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à situação financeira e desempenho de mercado da Wolfspeed. Apesar do recente impulso de financiamento discutido no artigo, as Dicas do InvestingPro indicam que a Wolfspeed "opera com uma carga de dívida significativa" e está "queimando caixa rapidamente", alinhando-se com as preocupações levantadas pelos analistas da Mizuho.
Os desafios financeiros da empresa são ainda mais refletidos em seu desempenho de mercado. Os dados do InvestingPro mostram que as ações da Wolfspeed experimentaram um declínio significativo de preço de 60,3% no último ano. No entanto, vale notar um aumento recente, com um retorno de preço de 67,48% no último mês, possivelmente influenciado pelas notícias de suporte financeiro.
Curiosamente, enquanto o artigo discute potenciais obstáculos da indústria, uma Dica do InvestingPro sugere que o "RSI da ação indica que está em território de sobrecompra", o que poderia ser atribuído às recentes notícias positivas de financiamento. Isso destaca a interação complexa entre desenvolvimentos específicos da empresa e o sentimento mais amplo do mercado.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais para a Wolfspeed, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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