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Analista vê oportunidade para ações da Stellantis após possível reajuste de estoque

EdiçãoAhmed Abdulazez Abdulkadir
Publicado 05.09.2024, 08:12
STLA
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Na quinta-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura da Stellantis NV (NYSE:STLA) com uma classificação de Desempenho em Linha com o Mercado. A firma destacou que as estimativas de consenso podem não levar totalmente em conta os desafios cíclicos que a Stellantis enfrenta, particularmente no mercado da América do Norte (NA). Esses desafios incluem a redução de estoques e pressões sobre os preços que podem impactar o desempenho financeiro da empresa.A Wolfe Research prevê que o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da Stellantis para o segundo semestre de 2024 será significativamente menor do que as expectativas do mercado, projetando mais de 20% abaixo do consenso. A firma também prevê um fluxo de caixa livre (FCF) de aproximadamente €1,5 bilhão, consideravelmente menor que a expectativa do mercado de mais de €5 bilhões.A firma de pesquisa expressou preocupações de que a redução de estoques pode não ser concluída até o final do ano, com base em dados de vendas e estoque. Isso poderia limitar o crescimento do volume em 2025, juntamente com potencial erosão de preços e mix, bem como aumentos de custos à medida que a Stellantis aumenta a produção de veículos elétricos (EV) na América do Norte. Consequentemente, a estimativa de EBIT da Wolfe Research para 2025 é cerca de 25% abaixo do consenso.Apesar do desempenho inferior da Stellantis no mercado desde o início do ano, com uma queda de 28% em comparação com o aumento de 17% do S&P 500, a Wolfe Research acredita que o mercado ainda não precificou totalmente o potencial de queda nas cifras da empresa para 2025. Essa visão se deve, em parte, ao número significativo de investidores europeus que podem estar menos familiarizados com as condições do mercado norte-americano.A Wolfe Research vê a possibilidade de se tornar mais positiva em relação à Stellantis no futuro, uma vez que os estoques sejam reduzidos ou as expectativas do mercado sejam ajustadas. A firma reconhece que a Stellantis pode estar desenvolvendo vantagens competitivas significativas por meio de sua abordagem de plataforma modular eficiente em termos de capital, o que pode levar a economias de custos de €1 bilhão anualmente. Além disso, o estabelecimento de capacidade e cadeias de suprimentos localizadas em países com custos efetivos poderia ser benéfico. A Wolfe Research também prevê um aumento nos retornos aos acionistas, modelando €4 bilhões em recompras de ações para 2025 em comparação com €3 bilhões em 2024.Em outras notícias recentes, a Stellantis NV enfrentou uma série de desenvolvimentos. A empresa relatou um primeiro semestre desafiador em 2024, com altas despesas e problemas operacionais afetando o desempenho. Apesar disso, o CEO Carlos Tavares expressou confiança na resiliência da empresa e no plano estratégico, que inclui o lançamento de 20 novos modelos e um foco em veículos elétricos acessíveis. Esses desenvolvimentos seguem uma diminuição nos registros de carros em julho, com a Stellantis relatando uma queda de 5,2% em meio à concorrência acirrada de fabricantes chineses.Em resposta à queda na lucratividade, Tavares está programado para visitar Detroit para desenvolver uma estratégia de recuperação. Isso ocorre após a Stellantis ter relatado uma queda maior do que o esperado na receita e no lucro operacional para o primeiro semestre do ano, atribuída em parte a desafios operacionais internos. Apesar desses desafios, a Nomura/Instinet elevou a classificação das ações da Stellantis de Neutra para Compra, destacando a determinação da administração e o lançamento de novos produtos competitivos em termos de custos na Europa.Por outro lado, o Citi revisou sua perspectiva sobre a Stellantis, reduzindo o preço-alvo e diminuindo a previsão da margem de lucro operacional ajustada para o ano completo de 2024 devido a ventos contrários previstos. Isso segue um desempenho mais fraco do que o esperado no primeiro semestre do ano de 2024. O relatório do Citi sugere que uma potencial recuperação para a Stellantis pode ser adiada até o ano fiscal de 2025.Insights do InvestingProÀ medida que a Wolfe Research lança um olhar cauteloso sobre a Stellantis NV (NYSE:STLA), destacando potenciais desafios cíclicos e desempenho financeiro abaixo do esperado, é importante considerar algumas métricas e insights importantes. De acordo com os dados do InvestingPro, a Stellantis tem uma capitalização de mercado robusta de $47,1 bilhões e negocia a um atraente índice preço/lucro (P/L) de apenas 3,2, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos. Além disso, o índice P/L ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 está em um nível ainda mais baixo de 2,76.Do ponto de vista de dividendos, a Stellantis oferece um rendimento atraente de 7,9%, o que é bastante significativo para investidores que buscam renda. Isso pode ser um fator-chave a considerar, especialmente quando a Wolfe Research projeta um aumento nos retornos aos acionistas. Além disso, apesar das recentes quedas no preço das ações, com uma queda de 27,53% nos últimos três meses, as Dicas do InvestingPro sugerem que a Stellantis mantém mais caixa do que dívida em seu balanço e tem recomprado agressivamente suas ações, indicando confiança da administração na proposta de valor da empresa.Além disso, com uma margem de lucro bruto de 18,14% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a Stellantis mostra uma sólida capacidade de reter ganhos das vendas, embora a Wolfe Research levante preocupações sobre margens de lucro bruto fracas. Para investidores interessados em análises adicionais, há Dicas do InvestingPro disponíveis, incluindo insights sobre declínio de vendas, múltiplos de negociação e previsões de lucratividade, que podem ser encontradas na seção dedicada à Stellantis no InvestingPro.Por fim, à medida que a Wolfe Research sugere potencial para uma perspectiva mais positiva sobre a Stellantis no futuro, as métricas financeiras atuais e as Dicas do InvestingPro podem fornecer um contexto mais amplo para investidores considerando as ações da empresa.


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