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Introdução e contexto de mercado
A FormPipe Software AB (STO:FPIP) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 19.08.2025, destacando uma grande mudança estratégica com o planejamento de desinvestimento de seu segmento de negócios Público, enquanto reportava melhora no desempenho financeiro. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a 29,0 SEK, uma queda de 2,68% em relação ao fechamento anterior de 29,8 SEK, enquanto os investidores analisam as implicações desta significativa reestruturação.
A apresentação revelou a decisão da FormPipe de desinvestir seu segmento de negócios Público por até SEK 850 milhões, permitindo que a empresa se concentre mais intensamente em seu negócio Lasernet, que se especializa em software de gerenciamento de documentos e comunicação com clientes. Esta mudança estratégica ocorre enquanto a empresa continua a mostrar melhoria nas margens, apesar de enfrentar ventos contrários cambiais.
Desinvestimento do segmento de negócios Público
O anúncio mais significativo na apresentação do 2º tri da FormPipe foi o planejamento de desinvestimento de seu segmento de negócios Público. De acordo com os detalhes da transação, o preço de compra está estruturado para incluir até SEK 850 milhões, com SEK 775 milhões a serem pagos em dinheiro no fechamento, SEK 50 milhões através de uma nota promissória pagável em 2029 (com juros compostos anuais de 4,25%), e um potencial adicional de SEK 25 milhões condicionado a certas métricas de retorno de investimento.
Conforme mostrado na seguinte linha do tempo da transação:
O desinvestimento foi anunciado em 18.08.2025, com uma Assembleia Geral Extraordinária agendada para 17.09.2025, e o fechamento esperado para o 4º trimestre de 2025. A empresa garantiu acordos de compromisso de voto dos principais acionistas, representando 20% dos votos da empresa.
A transação está sujeita a várias condições, incluindo a transferência bem-sucedida de 90% da receita contratada dos clientes suecos da FormPipe Public e aprovações regulatórias habituais.
Destaques do desempenho trimestral
A FormPipe reportou resultados financeiros sólidos para o 2º tri de 2025, com vendas líquidas atingindo 140 MSEK, acima dos 132 MSEK no período anterior. O EBIT da empresa melhorou para 12 MSEK, comparado a 8 MSEK, excluindo 10 MSEK de custos extraordinários relacionados ao desinvestimento do segmento Público.
As principais métricas financeiras da empresa para o trimestre são ilustradas abaixo:
A receita recorrente continua sendo um ponto forte para a FormPipe, representando aproximadamente 80% das vendas líquidas. No entanto, a entrada de Valor de Contrato Anual (ACV) foi de 6 MSEK, abaixo dos 12 MSEK no período comparável, embora a empresa tenha descrito isso como "estável".
O detalhamento financeiro mostra crescimento contínuo na receita SaaS (+17%) e uma melhoria na margem EBITDA para 21%, ante 19% anteriormente:
O crescimento da receita recorrente da FormPipe tem sido um ponto consistentemente positivo, com a empresa relatando:
A receita recorrente atingiu 443 MSEK em uma base de 12 meses, representando um crescimento de 8% ano a ano e um CAGR de mais de 10% desde 2014. Importante ressaltar que essa receita recorrente agora cobre mais de 105% dos custos operacionais fixos, proporcionando estabilidade e reduzindo o risco do negócio.
Foco no negócio Lasernet
Com o desinvestimento do segmento Público, a FormPipe está posicionando o Lasernet como seu negócio principal daqui para frente. A apresentação forneceu insights detalhados sobre esta área de negócios, que atende clientes em mais de 60 países.
O Lasernet complementa sistemas ERP e bancários gerando, distribuindo e arquivando documentos comerciais de várias fontes de dados. O negócio estabeleceu posições fortes dentro dos ecossistemas Microsoft Dynamics 365 e Temenos, com vendas e implementações entregues através de uma rede global de parceiros.
A empresa relatou que o Lasernet garantiu 12 novos negócios no espaço Dynamics ERP durante o 2º tri de 2025. A administração da FormPipe observou que eles "começam a ver melhoria de margem graças ao nosso projeto Essential e foco em custos" no negócio Lasernet.
O desempenho do ACV para o trimestre mostrou um resultado estável apesar de alguma rotatividade:
O Lasernet contribuiu com +4,5 MSEK para o ACV total de +6 MSEK, enquanto o Público adicionou +1,5 MSEK e outros segmentos +0,3 MSEK. Houve também um leve efeito positivo de câmbio de +3 MSEK, após um grande efeito negativo no 1º tri. O ARR de saída da empresa atingiu 458 MSEK, representando um aumento de 6% em comparação ao ano anterior.
Metas financeiras e perspectivas
A FormPipe reafirmou suas metas financeiras para o período 2021-2025, que incluem:
A empresa visa alcançar um crescimento médio anual de receita de 10% até 2025, com receita recorrente compondo 70% da receita total até esse momento. A FormPipe também está visando uma melhoria gradual na margem EBIT para exceder 20% até 2025, enquanto mantém sua política de dividendos de distribuir mais de 50% do lucro líquido ao longo do tempo.
Olhando para o futuro, a FormPipe destacou quatro principais conclusões de sua apresentação:
1. O desinvestimento do segmento Público
2. Desenvolvimento positivo de margem
3. Uma estratégia focada centrada no Lasernet, construindo a partir de sua forte posição de mercado
4. Um próximo Dia de Mercados de Capitais no final de novembro, onde a empresa provavelmente fornecerá mais detalhes sobre sua estratégia pós-desinvestimento
A mudança estratégica da empresa representa uma transformação significativa que permitirá à FormPipe concentrar seus recursos no negócio Lasernet, que demonstrou forte potencial de crescimento e margens em melhoria. Os investidores estarão observando atentamente para ver como essa abordagem mais focada impacta a capacidade da empresa de atingir suas metas financeiras até 2025 e além.
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Apresentação completa: