Apresentação do 3º tri 2025 da Intel: demanda por IA impulsiona resultados em meio a desafios na fundição

Introdução e contexto de mercado

A Intel Corporation (NASDAQ:INTC) apresentou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 23 de outubro, mostrando resultados que superaram as expectativas em métricas-chave. A empresa registrou seu quarto trimestre consecutivo de desempenho sólido, com a demanda impulsionada por IA emergindo como um catalisador significativo de crescimento em todos os segmentos de negócios.

Após o anúncio dos resultados, as ações da Intel subiram 3,37% para US$ 36,92 no after-hours, refletindo um sentimento positivo dos investidores sobre o desempenho e a direção estratégica da empresa. A ação entregou retornos impressionantes no acumulado do ano, aproximando-se de sua máxima de 52 semanas de US$ 39,65.

Resumo executivo

A apresentação da Intel destacou quatro áreas-chave de progresso: desempenho financeiro consistente, melhorias no balanço, demanda impulsionada por IA e aprimoramentos culturais e de execução. A empresa enfatizou progressos significativos no fortalecimento de sua posição financeira através de parcerias com o Governo dos EUA, NVIDIA e SoftBank Group, bem como através da monetização de ativos, incluindo Altera e Mobileye.

Como mostrado no slide do resumo executivo, a Intel está focando na simplificação de operações, foco em engenharia e maior colaboração através de iniciativas de retorno ao escritório:

Destaques do desempenho trimestral

A Intel reportou receita de US$ 13,7 bilhões no 3º tri de 2025, um aumento de 2,8% em relação ao ano anterior e US$ 0,6 bilhão acima da previsão de julho. A margem bruta da empresa atingiu 40,0% (não-GAAP), uma melhoria substancial de 22,0 pontos percentuais em relação ao ano anterior e 4,0 pontos percentuais acima da orientação. O lucro por ação chegou a US$ 0,23, um aumento de US$ 0,69 em relação ao ano anterior e significativamente acima da previsão de julho.

O slide a seguir ilustra essas métricas financeiras-chave, destacando o desempenho da empresa em relação às expectativas:

O desempenho financeiro da Intel nos últimos cinco trimestres mostra um padrão de melhoria na lucratividade apesar das flutuações de receita. A empresa retornou à lucratividade operacional no 3º tri com US$ 1,5 bilhão em lucro operacional não-GAAP, comparado a uma perda de US$ 2,4 bilhões no mesmo trimestre do ano passado.

Como mostrado no gráfico de tendência trimestral abaixo, as margens brutas estabilizaram em torno de 40% após volatilidade significativa em trimestres anteriores:

Análise por segmento

O Grupo de Computação para Clientes (CCG) da Intel entregou receita de US$ 8,5 bilhões no 3º tri, com lucro operacional do segmento de US$ 2,7 bilhões, representando uma margem operacional de 31,6%. A empresa observou que o mercado total endereçável (TAM) de PCs excedeu as expectativas, impulsionado por ciclos de renovação, adoção do Windows 11 e aumento da demanda por PCs com IA.

O segmento de Data Center e IA (DCAI) gerou US$ 4,1 bilhões em receita com uma margem operacional de 23,4%, mostrando melhoria significativa em relação aos 9,2% no 3º tri de 2024. A administração atribuiu esse crescimento à demanda impulsionada por IA para processadores Xeon, estimulando renovações de infraestrutura.

O gráfico a seguir ilustra o desempenho desses segmentos-chave:

A Intel Foundry continua enfrentando desafios, reportando receita de US$ 4,2 bilhões no 3º tri com prejuízo operacional de US$ 2,3 bilhões, resultando em uma margem operacional de -54,8%. Embora ainda opere com prejuízo significativo, isso representa uma melhoria em relação à margem de -71,7% no trimestre anterior. A empresa destacou que a produção de wafers excedeu as expectativas e observou progresso constante na tecnologia Intel 18A, com engajamentos promissores no Intel 14A.

O desempenho do segmento de fundição é ilustrado no slide a seguir:

Os segmentos de negócios "Outros" da Intel, que incluem Mobileye e negócios desinvestidos como Altera (até 11 de setembro de 2025), geraram US$ 993 milhões em receita com margem operacional de 10,1%. A empresa observou que a venda da participação na Altera foi concluída e que a Mobileye continua superando as expectativas.

Iniciativas estratégicas e parcerias

A apresentação enfatizou o foco estratégico da Intel na IA como principal impulsionador de crescimento. O CEO Lip-Bu Tan destacou que a IA está impulsionando a demanda por computação dentro dos mercados principais de x86 e fortalecendo a posição da Foundry da Intel nos EUA. A empresa observou que a demanda impulsionada por IA para seus produtos está superando a oferta, com essa tendência esperada para continuar até 2026.

As parcerias da Intel com a NVIDIA e o apoio do Governo dos EUA através do CHIPS Act foram apresentados como vantagens estratégicas. A empresa também destacou seu progresso na monetização de ativos, incluindo a venda concluída da participação na Altera, para fortalecer seu balanço e focar nas operações principais.

Orientação futura

Olhando para o 4º tri de 2025, a Intel forneceu orientações que sugerem alguma moderação no desempenho. A empresa projeta receita entre US$ 12,8-13,8 bilhões, representando uma diminuição de US$ 1,0 bilhão em relação ao ano anterior. A margem bruta deve ser de 36,5%, uma queda de 5,6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, com lucro por ação previsto em US$ 0,08, uma queda de US$ 0,05 em relação ao ano anterior.

O slide a seguir detalha as perspectivas da Intel para o 4º tri de 2025:

Conclusão

A apresentação do 3º tri de 2025 da Intel retrata uma empresa fazendo progresso constante em sua jornada de transformação, com a IA emergindo como um catalisador significativo de crescimento em todos os segmentos de negócios. Enquanto os segmentos principais CCG e DCAI mostram melhoria na lucratividade, o negócio de Foundry continua operando com prejuízo substancial, apesar de alguma melhoria sequencial.

A capacidade da empresa de superar as expectativas pelo quarto trimestre consecutivo demonstra melhorias na execução, mas as perspectivas mais modestas para o 4º tri sugerem potenciais desafios à frente. As parcerias estratégicas da Intel, particularmente com a NVIDIA, e seu foco em computação impulsionada por IA posicionam a empresa para capitalizar tendências do setor, embora a competição no espaço de IA continue intensa.

À medida que a Intel continua sua transformação, os investidores estarão monitorando de perto a capacidade da empresa de manter o impulso em seus negócios principais enquanto melhora a lucratividade de suas operações de Foundry, que continua sendo um obstáculo significativo para o desempenho financeiro geral.

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Apresentação completa: