Apresentação do primeiro semestre de 2025 da Gestamp: Lucratividade recorde no 2º tri apesar da queda na receita

Introdução e contexto de mercado

A Gestamp Automoción (BME:GEST) apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 28.07.2025, relatando uma queda de 4,8% na receita ano a ano para €5.844 milhões, enquanto alcançou lucratividade recorde no 2º tri. As ações do fabricante de componentes automotivos fecharam em €3,13, com queda de 1,14% após o anúncio, enquanto os investidores avaliavam as margens melhoradas contra os desafios de receita.

A empresa operou em um ambiente misto de produção automotiva global, com a produção geral de veículos leves crescendo 1,2% no primeiro semestre de 2025, impulsionada principalmente pelo forte desempenho na Ásia (+8,2%), que compensou as quedas na Europa Ocidental (-3,0%) e América do Norte (-3,7%).

Como mostrado no gráfico a seguir, detalhando as tendências de produção automotiva em todas as regiões:

Destaques do desempenho trimestral

Apesar das condições desafiadoras do mercado, a Gestamp alcançou lucratividade recorde no 2º tri de 2025, com a margem EBITDA aumentando para 12,0% em comparação com 11,1% no 2º tri de 2024. Essa melhoria ocorreu apesar da queda na receita, demonstrando o foco da empresa na eficiência operacional e gestão de custos.

O slide a seguir ilustra essa conquista, mostrando como a Gestamp manteve os níveis de EBITDA enquanto as receitas diminuíram:

Para todo o primeiro semestre, a Gestamp reportou um EBITDA de €651 milhões com margem de 11,1%, juntamente com geração positiva de fluxo de caixa livre de €99 milhões. O negócio automotivo da empresa a taxas de câmbio constantes diminuiu 0,9% no primeiro semestre de 2025, com desempenho inferior ao mercado em 0,6 pontos percentuais em base ponderada.

Esta visão abrangente das principais métricas financeiras demonstra o desempenho da empresa:

Análise financeira detalhada

A queda na receita da Gestamp foi significativamente impactada por efeitos cambiais, com o forex representando um impacto negativo de €205 milhões. Ventos contrários adicionais incluíram uma queda de €36 milhões da Gescrap (devido à queda nos preços de sucata) e uma redução de €55 milhões no crescimento orgânico, principalmente nas regiões da Europa Ocidental e NAFTA.

O gráfico ponte a seguir detalha esses impactos na receita:

Regionalmente, o desempenho da Gestamp variou significativamente. A Europa Oriental destacou-se com crescimento de 11,5% contra uma queda de mercado de 2,4%, enquanto a empresa teve desempenho inferior na Europa Ocidental, NAFTA e Ásia. Essa diversificação geográfica proporcionou alguma resiliência apesar dos desafios em mercados-chave.

A posição financeira da empresa permaneceu sólida, com a dívida líquida diminuindo para €2.141 milhões, o nível mais baixo para um primeiro semestre desde a implementação do IFRS 16. A geração de fluxo de caixa livre foi particularmente forte no 2º tri, com €182 milhões, proporcionando visibilidade para as metas do ano inteiro.

O slide a seguir detalha o forte desempenho do fluxo de caixa livre da empresa no 2º tri:

Iniciativas estratégicas

A Gestamp destacou duas iniciativas estratégicas principais: o Plano Phoenix e uma parceria com o Santander. O Plano Phoenix, focado em melhorar a lucratividade da NAFTA, mostrou progresso com melhoria sequencial da margem EBITDA de 6,4% no 1º tri para 7,7% no 2º tri de 2025, caminhando em direção à meta anual de 8%.

Adicionalmente, a Gestamp anunciou uma parceria significativa com o Santander para fortalecer seu balanço. Sob este acordo, o Santander assumirá uma participação de 38,6% em um conjunto de empresas que possuem os ativos imobiliários espanhóis da Gestamp, fazendo uma injeção de capital de €246 milhões. Espera-se que esta transação reduza a dívida líquida da Gestamp e melhore sua alavancagem para 1,5x em base pro forma.

O slide a seguir descreve os elementos-chave desta parceria estratégica:

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Gestamp manteve suas orientações para 2025 apesar das incertezas do mercado, incluindo preocupações sobre implementações de tarifas em vários países. A empresa espera um desempenho superior ao mercado em baixo dígito único, com a lucratividade do negócio automotivo melhorando ligeiramente em comparação com 2024.

O foco estratégico da empresa mudou para a lucratividade em vez do crescimento, enfatizando o controle de custos, melhorias operacionais e alocação eficiente de capital. A administração destacou a importância do Plano Phoenix para atingir as metas de margem EBITDA e reforçar o perfil financeiro da empresa.

Como mostrado no slide de orientação abaixo, a Gestamp visa manter sua alavancagem e fluxo de caixa livre em linha com os níveis de 2024:

Francisco Riberas, Presidente Executivo, enfatizou essa mudança estratégica, afirmando: "Precisamos ser capazes de entregar resultados em crescimento limitado", e destacando o compromisso de "aumentar essa lucratividade no longo prazo".

Com um roteiro claro focado em ser um fornecedor parceiro confiável, inovação tecnológica, excelência operacional e gestão disciplinada do balanço, a Gestamp parece posicionada para navegar pelos desafios contínuos do mercado enquanto melhora seu desempenho financeiro.

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Apresentação completa: