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Introdução e contexto de mercado
A Austevoll Seafood ASA (OB:AUSS) reportou resultados mistos para o segundo trimestre de 2025, com crescimento substancial da receita ofuscado por significativa pressão nas margens em todos os segmentos de negócios. A empresa alcançou um aumento de 17% na receita operacional em comparação ao ano anterior, chegando a NOK 10.066 milhões, mas experimentou uma queda acentuada de 57% no EBITDA ajustado para NOK 1.311 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado.
O trimestre foi caracterizado por volumes de produção mais altos no segmento de salmão, compensados por preços mais baixos do salmão e condições desafiadoras nos mercados de farinha de peixe e óleo de peixe. O modelo de negócios diversificado da empresa, abrangendo operações de pesca, aquicultura e processamento, proporcionou alguma resiliência em meio a ventos contrários específicos do setor.
Destaques do desempenho trimestral
O desempenho financeiro da Austevoll Seafood para o 2º tri 2025 mostrou crescimento significativo da receita, mas pressão substancial nos indicadores de lucratividade. A empresa reportou EBIT ajustado de NOK 767 milhões, queda de 70% em relação aos NOK 2.555 milhões no 2º tri 2024, enquanto o lucro por ação ajustado caiu para NOK 1,3, comparado a NOK 5,1 no mesmo período do ano anterior.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro abrangente:
Apesar dos desafios de lucratividade, a empresa manteve uma posição financeira sólida com um índice de patrimônio líquido de 52% e distribuiu um dividendo de NOK 6,50 por ação durante o trimestre, acima dos NOK 4,50 por ação no 2º tri 2024.
Análise financeira detalhada
A maior subsidiária da empresa, Lerøy Seafood Group ASA, reportou um EBIT operacional de NOK 680 milhões no 2º tri 2025, abaixo dos NOK 906 milhões no 2º tri 2024. Este declínio ocorreu apesar de um aumento de 33% no volume de salmão e truta abatidos para 48.898 GWT, à medida que os preços spot caíram NOK 30/kg em comparação ao ano anterior. A participação de contratos diminuiu para 30% em relação aos 44% no mesmo período do ano passado.
As principais métricas de desempenho do Lerøy Seafood Group são ilustradas abaixo:
Os números financeiros consolidados para o 2º tri 2025 mostram o impacto significativo da pressão de preços em todos os segmentos, com o EBITDA diminuindo 57% apesar do crescimento de 17% na receita:
No segmento pelágico, a Austral Group S.A.A. no Peru reportou receita de NOK 691 milhões, com captação de matéria-prima de 233.000 toneladas. Embora os volumes de vendas tenham aumentado substancialmente em relação ao ano anterior, os preços da farinha de peixe diminuíram 11% e os preços do óleo de peixe despencaram 58% em comparação com o 2º tri 2024, impactando significativamente a lucratividade.
A FoodCorp Chile S.A. mostrou desenvolvimentos operacionais positivos com receita de NOK 400 milhões no 2º tri 2025, beneficiando-se de uma cota aumentada de 81 KMT em 2025 em comparação com 65 KMT em 2024. A empresa reportou alta atividade no trimestre com volumes de vendas aumentados para produtos congelados e farinha de peixe.
Contexto de mercado
O mercado de farinha de peixe enfrentou desafios no 2º tri 2025, com o Peru atingindo 83% de sua cota de anchova Norte-Central 2025-1, traduzindo-se em aproximadamente 580.000 MT de produção de farinha de peixe. Os preços para farinha de peixe Super Prime (68%) estavam em US$ 1.740/MT, enquanto o Standard (65%) estava em US$ 1.520/MT.
O gráfico a seguir fornece uma visão geral das perspectivas do mercado de farinha de peixe:
No mercado de salmão, projeta-se que o fornecimento cresça modestamente até 2026, com volumes de colheita de salmão do Atlântico na Europa mostrando um aumento de 19,4% em comparação com o período anterior:
O consumo de salmão continua a mostrar fortes tendências de crescimento em mercados globais, com um aumento de 11,9% de 2022 para os níveis de 2025, com a UE permanecendo como o maior mercado consumidor:
Os preços spot para salmão do Atlântico fresco têm mostrado volatilidade significativa ao longo do tempo, com os preços atuais abaixo das médias históricas:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Austevoll Seafood destacou vários pontos-chave para o restante de 2025. A empresa observou desenvolvimento biológico positivo no segmento de salmão no trimestre até o momento no segundo semestre de 2025, com preços mais baixos de salmão e truta ajudando a construir mercados. Embora enfrentando uma situação desafiadora de cotas em algumas áreas de pesca, a empresa observou desenvolvimento positivo de preços.
As principais conclusões da empresa estão resumidas abaixo:
Para a América do Sul, a primeira temporada de pesca começou em 22 de abril com uma cota total de 3 milhões de toneladas, embora a pesca tenha enfrentado desafios com uma taxa de captura diária significativamente mais lenta. No Chile, a empresa se beneficiará de um aumento de 25% na cota de carapau para 2025.
No Atlântico Norte (Pelagia Holding AS), a temporada de verdinho continuou no 2º tri para produção de ração, mas preços decrescentes, especialmente para óleos marinhos, colocaram pressão nas margens e nos ganhos totais. A empresa observou recomendações do ICES para cotas de 2025, incluindo uma diminuição de 5% para verdinho, diminuição de 22% para cavala e aumento de 3% para arenque NVG.
Iniciativas estratégicas
Apesar das condições desafiadoras do mercado, a Austevoll Seafood continuou a investir em seu crescimento futuro. A empresa reportou investimentos em dois novos navios de pesca de segunda mão durante o trimestre, fortalecendo a capacidade de sua frota pesqueira. A empresa manteve seu foco na eficiência operacional e no desempenho biológico em suas operações de salmão, o que deve posicioná-la bem quando as condições de mercado melhorarem.
O modelo de negócios diversificado da empresa em diferentes segmentos de frutos do mar e geografias proporciona alguma resiliência contra desafios específicos do segmento, embora o trimestre atual tenha demonstrado que a pressão de preços em múltiplos segmentos ainda pode impactar significativamente a lucratividade geral.
Com uma posição financeira sólida e melhorias operacionais contínuas, a Austevoll Seafood parece posicionada para navegar pelos desafios atuais do mercado enquanto mantém sua estratégia de crescimento de longo prazo. No entanto, os investidores devem monitorar de perto o desenvolvimento dos preços do salmão e dos mercados de farinha/óleo de peixe, pois estes serão determinantes-chave do desempenho financeiro da empresa nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: