Bank Handlowy revela saída do setor de varejo e forte crescimento institucional no 2º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

O Bank Handlowy w Warszawie S.A. (BHW) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 28 de agosto, revelando uma transformação estratégica para se tornar um "Banco para Negócios Globais", enquanto se retira das operações de varejo bancário. O banco reportou um lucro líquido de PLN 166 milhões com retorno sobre o patrimônio de 17,9%, apesar de absorver custos relacionados à saída do segmento de varejo.

As ações do banco subiram 24% desde o início do ano, desempenho inferior ao índice WIG-Bancos, que ganhou 34% no mesmo período. Negociado a um índice P/L de 8,20 e P/VP de 1,38, o Bank Handlowy permanece avaliado abaixo das médias do setor bancário polonês de 9,94 e 1,67, respectivamente.

Iniciativas estratégicas

O desenvolvimento estratégico mais significativo do Bank Handlowy é sua planejada saída do setor de varejo bancário, com operações programadas para transferência a um comprador no primeiro semestre de 2026, pendente de aprovações regulatórias. O banco implementou as normas contábeis IFRS 5 pela primeira vez, classificando o segmento de varejo como operações descontinuadas.

Como mostrado na visão estratégica a seguir, o banco está se reposicionando como uma instituição especializada focada em clientes de negócios globais:

A nova estratégia centra-se em três segmentos principais de crescimento dentro do setor de Banco Institucional:

1. Mercados Financeiros - com foco em atividades de câmbio e corretagem para clientes, bem como operações interbancárias

2. Atividades de Transação e Custódia - fornecendo gestão de liquidez, pagamentos, financiamento comercial e serviços de custódia

3. Banco de Relacionamento - oferecendo serviços abrangentes de financiamento e banco de investimento

Esta mudança estratégica aproveita os pontos fortes institucionais do banco, com a apresentação destacando que o segmento de Banco Institucional fornece "uma base sólida para o crescimento".

Destaques do desempenho trimestral

Apesar dos custos de transição, o Bank Handlowy entregou resultados financeiros sólidos no 2º tri de 2025. O lucro líquido do banco, excluindo a perda da transação do segmento de varejo, totalizou PLN 546 milhões, representando um aumento de 26% em relação ao trimestre anterior.

O resumo financeiro abrangente revela fortes métricas de crescimento em áreas-chave:

O segmento de Banco Institucional emergiu como o principal impulsionador do crescimento, com volumes de empréstimos aumentando 7% em relação ao trimestre anterior e 19% em relação ao ano anterior, superando a média do setor bancário. A receita total atingiu PLN 1.108 milhões, com as receitas do segmento Institucional crescendo 7% em relação ao trimestre anterior devido ao desempenho particularmente forte em Mercados Financeiros.

Os volumes de negócios do banco mostram tendências consistentes de crescimento tanto em empréstimos quanto em depósitos:

Análise financeira detalhada

A implementação das normas contábeis IFRS 5 pelo banco impactou significativamente os relatórios financeiros, com o segmento de varejo agora classificado como operações descontinuadas. Esta mudança contábil proporciona maior transparência no desempenho das operações continuadas, isolando o impacto da saída do segmento de varejo.

O gráfico a seguir ilustra como o lucro líquido do banco se divide entre operações continuadas e a perda da transação:

A análise de receita mostra que o segmento de Banco Institucional continua a se fortalecer, com receita total atingindo PLN 833 milhões no 2º tri de 2025. A divisão de receita por segmento revela que as atividades de Banco de Transações e Custódia contribuem com 50% das receitas institucionais, seguidas por Mercados Financeiros com 45% e Banco de Relacionamento com 5%.

O banco mantém uma forte posição de capital com um índice TLAC TREA de 27,1%, proporcionando flexibilidade substancial para crescimento futuro e retornos aos acionistas.

Posição competitiva na indústria

O Bank Handlowy reforçou sua liderança de mercado em várias áreas-chave. Mais notavelmente, o banco alcançou seu melhor resultado histórico em atividades de Custódia, reafirmando sua posição dominante no mercado com mais de 40% de participação na Polônia.

O banco também destacou várias transações significativas de banco institucional durante o trimestre, incluindo ofertas aceleradas de ações no valor de PLN 1,2 bilhão e PLN 1,8 bilhão, além de um empréstimo sindicalizado de PLN 1 bilhão. Essas transações demonstram a capacidade do banco de executar operações financeiras de grande escala para clientes institucionais.

Declarações prospectivas

A apresentação do Bank Handlowy incluiu previsões econômicas para a Polônia, projetando que o crescimento do PIB acelerará de 2,9% em 2024 para 3,7% até 2026. Espera-se que a taxa de referência do Banco Nacional da Polônia decline de 5,75% em 2024 para 3,75% até 2026, potencialmente criando um ambiente mais favorável para o crescimento de empréstimos.

O desempenho do preço das ações do banco em relação ao setor sugere potencial para melhoria de avaliação à medida que a transformação estratégica progride:

Resumo executivo

Os resultados do 2º tri de 2025 do Bank Handlowy refletem uma empresa em transição estratégica, direcionando-se decisivamente para o banco institucional enquanto gerencia uma saída controlada das operações de varejo. O desempenho financeiro do banco demonstra a força de sua franquia institucional, com crescimento robusto em empréstimos, depósitos e receita de tarifas.

Os acionistas estão sendo recompensados durante esta transição, com o banco pagando o segundo maior dividendo de sua história a partir dos lucros de 2024 (PLN 1,3 bilhão, representando um rendimento de 8,3%) e obtendo aprovação regulatória para distribuir PLN 449 milhões adicionais dos lucros de 2019.

À medida que o banco completa sua transformação em um "Banco para Negócios Globais" especializado ao longo do próximo ano, os investidores estarão observando atentamente para ver se o foco simplificado se traduz em lucratividade sustentada e retornos aprimorados para os acionistas.

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Apresentação completa: