Na terça-feira, o Barclays ajustou sua perspectiva sobre a Phillips 66 (NYSE:PSX), uma importante empresa do setor de refino de energia. Os analistas da firma reduziram o preço-alvo das ações da empresa para 133,00$ dos anteriores 138,00$, mantendo uma classificação Equalweight. A revisão reflete uma combinação de desafios operacionais e condições de mercado que afetam a rentabilidade da empresa.
Estima-se que os lucros de refino da Phillips 66 antes dos impostos (EBT) no terceiro trimestre sejam negativos em 64 milhões de dólares. Esta estimativa baseia-se em vários fatores, incluindo uma taxa de utilização de 93%, diferenciais de petróleo bruto mais fracos em comparação com o trimestre anterior, margens mais baixas em produtos secundários e os efeitos adversos das paradas programadas nas taxas de captura.
Além disso, houve uma ligeira diminuição na demanda por produtos refinados em comparação com o ano passado, com a gasolina e os destilados registrando uma redução de aproximadamente 1% e 2% ano a ano, respectivamente.
Espera-se, no entanto, que o segmento de Marketing e Especialidades (M&S) da Phillips 66 veja um aumento nos lucros antes dos impostos para 480 milhões de dólares. Esta projeção é sustentada por vantagens sazonais na transição do segundo para o terceiro trimestre, juntamente com margens de varejo estáveis. O EBT do M&S no segundo trimestre foi reportado em 415 milhões de dólares.
O Barclays também observou o potencial da Phillips 66 de avançar com a venda de seus ativos de varejo na Alemanha e na Áustria. Embora a empresa tenha indicado anteriormente a possibilidade de desinvestir esses ativos, as conversas parecem ter desacelerado durante a temporada de férias de verão, o que se alinha com os padrões sazonais típicos na Europa. À medida que a indústria passa por esse período, espera-se que a Phillips 66 forneça atualizações sobre a prioridade estratégica e seu potencial impacto econômico.
Em outras notícias recentes, a Phillips 66 anunciou a emissão de 1,8 bilhão de dólares em notas sênior, uma medida que faz parte da estratégia mais ampla da empresa para gerenciar sua estrutura de capital e financiar operações em curso. Este desenvolvimento segue os robustos resultados financeiros do segundo trimestre da empresa, que apresentaram lucros ajustados de 984 milhões de dólares ou 2,31$ por ação, e um fluxo de caixa operacional de 2,1 bilhões de dólares. A Phillips 66 também retornou 1,3 bilhão de dólares aos acionistas neste trimestre e está visando atingir uma meta de 13 bilhões a 15 bilhões de dólares até o final do ano.
Em uma recente reavaliação do modelo financeiro da Phillips 66, o TD Cowen reduziu o preço-alvo das ações de 162,00$ para 150,00$, mantendo uma classificação de Compra. Este ajuste segue a introdução do novo segmento de Combustíveis Renováveis da empresa e um novo indicador de margem de refino, refletindo uma taxa de captura de 100% desde o primeiro trimestre de 2023.
A empresa está no caminho certo para atingir uma meta de economia de 1,4 bilhão de dólares, com 400 milhões de dólares em reduções de custos já realizadas. A Phillips 66 espera gerar 14 bilhões de dólares em EBITDA até 2025 e visa alcançar 3,6 bilhões de dólares em EBITDA no segmento de midstream.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Phillips 66 oferecem contexto adicional à perspectiva do Barclays. O índice P/L da empresa de 11,78 sugere uma avaliação relativamente modesta, o que se alinha com a classificação Equalweight. Isso é ainda mais sustentado pelo Valor Justo do InvestingPro de 136,21$, próximo ao alvo revisado do Barclays de 133,00$.
Apesar dos desafios no refino observados pelo Barclays, a Phillips 66 demonstrou um forte desempenho geral com um retorno total de preço de 31,04% no último ano. Essa resiliência é complementada por um rendimento de dividendos saudável de 3,32% e uma taxa de crescimento de dividendos de 9,52% nos últimos doze meses, potencialmente compensando alguns dos ventos contrários operacionais discutidos no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Phillips 66 tem um alto retorno sobre o capital investido e aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, sublinhando o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas apesar da volatilidade do setor. Esses insights, juntamente com 14 dicas adicionais disponíveis no InvestingPro, fornecem uma visão mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da Phillips 66.
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