Na sexta-feira, o Citi ajustou sua perspectiva para a Knorr-Bremse AG (KBX:GR), reduzindo o preço-alvo de 90€ para 88€, mantendo a recomendação de Compra para as ações. A revisão ocorre após os resultados do terceiro trimestre de 2024 da empresa, que levaram a uma queda de 6% no valor das ações. O analista do Citi reconheceu a queda nas encomendas de caminhões, mas não a considerou uma preocupação significativa devido às pressões cíclicas já reconhecidas no mercado.
A firma destacou a gestão eficaz de custos da Knorr-Bremse durante a desaceleração econômica, evidenciada pela margem do segmento de Sistemas de Veículos Comerciais (CVS) que superou as expectativas. Isso foi visto como um indicador positivo da força operacional da empresa. Além disso, o analista apontou para as robustas encomendas ferroviárias como um pilar para o crescimento a médio prazo, observando que suas projeções são 5% superiores ao consenso de 2025 para encomendas de sistemas de veículos ferroviários (RVS).
Embora haja um reconhecimento de preocupações de que a fraqueza no setor de caminhões possa limitar o potencial de revisões para cima do consenso de lucros de 2025, o Citi acredita que a narrativa de investimento da empresa continua atraente. O analista citou medidas de autoajuda, incluindo desinvestimentos e otimização adicional de custos, juntamente com a força contínua na divisão ferroviária, como razões para manter uma perspectiva positiva sobre as ações.
A previsão para o EBIT ajustado da Knorr-Bremse em 2024 foi reduzida em 2%, mas as expectativas para 2025 permanecem praticamente inalteradas. Com o preço-alvo agora fixado em 88€, o Citi reafirmou sua recomendação de Compra, sinalizando confiança no desempenho futuro da empresa, apesar da recente reação do mercado aos seus resultados trimestrais.
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