Na quarta-feira, o Citi atualizou sua posição sobre a Bellway Plc. (LON:BWY:LN), elevando o preço-alvo para 34,50£ dos anteriores 33,68£, enquanto reiterava a recomendação de Compra para a ação. O ajuste segue a divulgação dos resultados do ano fiscal de 2024 da empresa, que estavam em linha com as expectativas.
A Bellway reportou um lucro subjacente antes de impostos (PBT) de aproximadamente 226 milhões de libras, ligeiramente acima da estimativa do Citi de cerca de 220 milhões de libras e da estimativa de consenso de cerca de 216 milhões de libras.
A margem bruta da construtora foi reportada em 16%, com um lucro operacional de aproximadamente 238 milhões de libras, levando a uma margem de 10%. As primeiras nove semanas de negociação atual mostraram uma taxa de vendas privadas robusta de 0,59, marcando um aumento de 44%, ou 0,49 excluindo vendas em massa.
A carteira total de pedidos da Bellway ficou em 5.109 casas, avaliada em cerca de 1,43 bilhão de libras, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, com a cobertura de vendas privadas excedendo 60%.
Olhando para o futuro, assumindo que as condições de mercado permaneçam consistentes, a administração da Bellway forneceu orientação para o ano fiscal de 2025, prevendo pelo menos 8.500 unidades concluídas, o que representaria um aumento de 11%, incluindo volumes estáveis de habitação social.
Espera-se que o preço médio de venda (ASP) seja de cerca de 310.000£, com uma margem operacional de aproximadamente 11%, considerando um aumento nas despesas administrativas de cerca de 10%. A previsão para o ano fiscal de 2025 sugere que o volume de casas concluídas será ponderado para a primeira metade do ano.
Além disso, a Bellway estabeleceu metas para um crescimento adicional de volume no ano fiscal de 2026, que se espera ser apoiado por um aumento nos pontos de venda e uma carteira de pedidos saudável. Esta declaração prospectiva indica o otimismo da empresa sobre sua trajetória de crescimento e posicionamento de mercado nos próximos anos.
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