Citi reduz preço-alvo das ações da Marico para 750 INR, mantém recomendação de compra

Na quarta-feira, o Citi ajustou sua perspectiva para a Marico Ltd (MRCO:IN), reduzindo o preço-alvo para 750 INR dos anteriores 765 INR. A firma manteve a recomendação de Compra para a ação. A revisão segue o crescimento de 8% na receita consolidada e doméstica da Marico no segundo trimestre em comparação ao ano anterior, impulsionado principalmente por um aumento de 5% no volume de seu negócio principal na Índia.

O negócio principal da Marico, que inclui produtos como os óleos Parachute e Saffola, demonstrou uma trajetória de melhora com aceleração no volume e nos preços. O segmento de óleos capilares de valor agregado (VAHO) e o menor consumo em certas categorias viram uma queda na receita de 8% em relação ao ano anterior.

Apesar disso, a firma antecipa um crescimento contínuo na marca Parachute, auxiliado por ventos favoráveis de formalização e aumentos de preços de 4% para Parachute e 15% para os óleos Saffola.

Relata-se que os segmentos de alimentos e cuidados pessoais premium da empresa estão crescendo mais rapidamente devido a estratégias de inovação e premiumização. No entanto, o Citi observou que a Marico pode experimentar alguma pressão sobre a rentabilidade no ano fiscal de 2025 devido à inflação dos custos de insumos, embora o impacto nas margens de EBITDA do segundo semestre deva ser menos severo.

A administração da Marico orientou uma melhoria de 50 pontos base em relação ao ano anterior devido à desaceleração da demanda em áreas urbanas e potenciais benefícios de iniciativas destinadas a melhorar o retorno sobre o investimento dos distribuidores e o Projeto SETU, que busca aumentar o alcance direto e oferecer uma variedade mais ampla nas lojas. O Citi reafirma sua recomendação de Compra com base nesses fatores.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise do Citi sobre a Marico Ltd (MRCO:IN), dados recentes do InvestingPro oferecem uma perspectiva adicional sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa. Nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2025, a Marico reportou uma receita de 1.194,72 milhões de dólares, com um notável crescimento de receita de 3,56%. Isso está alinhado com o crescimento de 8% ano a ano na receita consolidada e doméstica mencionado no artigo.

A margem de lucro bruto da Marico é de impressionantes 50,66%, refletindo o forte poder de precificação da empresa e a gestão eficiente de custos. Essa margem robusta corrobora a dica do InvestingPro de que a Marico possui "margens de lucro bruto impressionantes", o que é particularmente relevante dada a menção no artigo sobre a potencial pressão sobre a rentabilidade devido à inflação dos custos de insumos.

Outra dica do InvestingPro destaca que a Marico "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço". Essa forte posição financeira pode proporcionar à empresa flexibilidade para navegar por potenciais desafios e investir em iniciativas de crescimento, como as estratégias de inovação e premiumização mencionadas no artigo.

Vale notar que a Marico está sendo negociada a um índice P/L de 53,09, que as dicas do InvestingPro caracterizam como "negociando a um múltiplo de lucros elevado". Essa métrica de avaliação sugere que os investidores têm altas expectativas para o crescimento futuro da Marico, possivelmente considerando os benefícios antecipados de iniciativas como o Projeto SETU e a trajetória de melhora em seu negócio principal.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Marico, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e da posição de mercado da empresa.

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