Na terça-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da Etsy (NASDAQ:ETSY), um mercado online de produtos artesanais e vintage, com classificação Peer Perform. A empresa expressou preocupação com as perspectivas de crescimento de curto prazo (NT) da Etsy, destacando os atuais desafios econômicos que podem impedir a capacidade da empresa de aumentar significativamente as vendas brutas de mercadorias (GMS) e o número de compradores ativos.
A empresa de pesquisa apontou que os gastos discricionários do consumidor estão sob pressão e o cenário competitivo do Etsy está se intensificando. Apesar desses ventos contrários de curto prazo, a Wolfe Research vê uma perspectiva mais brilhante para o Etsy no médio e longo prazo. A empresa prevê que a Etsy superará o setor em crescimento de receita, impulsionado por sua expansão internacional, inovação de produtos, iniciativas de marketing e ventos favoráveis seculares.
A Wolfe Research está adotando uma postura cautelosa por enquanto, preferindo esperar por um momento mais favorável para recomendar uma posição mais forte nas ações da Etsy.
A empresa estabeleceu uma faixa de Valor Justo (FV) para as ações da Etsy em US$ 47 a US$ 74. Essa avaliação é baseada em um múltiplo combinado de valor da empresa para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) de 11 vezes as projeções do ano fiscal de 2025 (FY25). Esse múltiplo representa um desconto em comparação com a mediana do grupo comparável da Etsy, que é de 11,9 vezes.
Os múltiplos de negociação atuais para as ações da Etsy foram de 10,4 vezes o EBITDA do FY25 e 20,8 vezes o lucro por ação (EPS) projetado para o FY25. Esses números contrastam com os múltiplos médios históricos da Etsy de 24,7 vezes o EBITDA e 47,4 vezes o EPS, sugerindo uma avaliação mais baixa no atual contexto de mercado. O início da cobertura da Wolfe Research fornece aos investidores uma perspectiva detalhada sobre a avaliação e o potencial de crescimento da Etsy diante das condições econômicas atuais.
Em outras notícias recentes, a Etsy está sob o escrutínio de várias empresas de analistas após seus ganhos do 1º trimestre de 2024. A Truist Securities reduziu seu preço-alvo para a Etsy devido a um declínio nas vendas brutas de mercadorias (GMS), mas manteve uma classificação de compra, destacando as estratégias eficazes de gerenciamento de custos da Etsy e as tendências positivas de crescimento entre compradores e vendedores.
Por outro lado, a Loop Capital rebaixou o Etsy de Hold para Sell, citando preocupações com a desaceleração do crescimento da receita da empresa e o declínio do GMS.
O BTIG também ajustou sua perspectiva para o Etsy, reduzindo o preço-alvo, mas mantendo uma classificação de compra. Apesar de uma desaceleração nos gastos discricionários e um declínio no GMS, o BTIG observou que os indicadores-chave de desempenho (KPIs) não relacionados a gastos da Etsy permaneceram relativamente estáveis. O Deutsche Bank, no entanto, expressou preocupação com o GMS do primeiro trimestre da Etsy e sua previsão para o segundo trimestre, reduzindo o preço-alvo da empresa e mantendo uma classificação de Hold.
Por fim, o Citi reduziu seu preço-alvo para as ações da Etsy após resultados decepcionantes do 1º trimestre e perspectivas do 2º trimestre, mantendo uma classificação neutra para as ações. Apesar dos desafios contínuos devido ao ambiente econômico mais amplo, a Etsy está trabalhando ativamente para aprimorar sua plataforma e experiência do usuário.
Esses desenvolvimentos recentes refletem as perspectivas variadas dos analistas sobre o desempenho futuro da Etsy.
InvestingPro Insights
À medida que os investidores avaliam a postura cautelosa da Wolfe Research sobre o Etsy, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional. A administração da Etsy demonstrou confiança nas perspectivas da empresa por meio de recompras agressivas de ações, um movimento que pode sinalizar a crença da liderança nas ações subvalorizadas da empresa. Além disso, a Etsy possui margens de lucro bruto impressionantes, com dados mostrando robustos 70,41% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. Esse número sustenta a capacidade da empresa de manter a lucratividade, apesar de um ambiente econômico desafiador.
As ações da empresa tiveram um retorno significativo na última semana, com um retorno total de preço de 8,0%, refletindo um sentimento positivo do investidor de curto prazo. Além disso, o índice P/L da Etsy é de 25,23, com um índice P/L ajustado de 18,91 nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, o que, quando combinado com o crescimento de seus lucros no curto prazo, aponta para uma avaliação potencialmente atraente para investidores focados no crescimento. Vale ressaltar que a Etsy opera com um nível moderado de dívida, o que pode fornecer alguma flexibilidade financeira para navegar pelas incertezas econômicas.
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