O Deutsche Bank ajustou sua posição sobre a RS Group Plc (RS1:LN), rebaixando a ação de 'Compra' para 'Manter' e reduzindo o preço-alvo para 8,30£ do anterior 9,50£. A revisão segue observações do desempenho da empresa no terceiro trimestre, que mostrou resultados regionais mistos e demanda consistentemente moderada.
A análise do banco destacou uma disparidade nos setores industriais, observando que, enquanto a Fastenal relatou um modesto aumento nas vendas diárias, houve um declínio significativo no desempenho dos revendedores e uma força contrastante nas vendas de segurança. Essa combinação é vista como desfavorável para a RS Group, que tem menos envolvimento no setor de segurança, que apresenta melhor desempenho.
Preocupações adicionais foram levantadas pelo desempenho da Rexel, que viu um declínio no crescimento das vendas diárias, particularmente na Europa, e mais especificamente na região DACH - um mercado ao qual a RS Group recentemente aumentou sua exposição em aproximadamente 40% através da aquisição da Distrelec.
O Deutsche Bank havia anteriormente previsto que a RS Group poderia potencialmente superar sua orientação para o ano fiscal de 2025 de vendas comparáveis estáveis. No entanto, dados recentes fracos do Índice de Gerentes de Compras (PMI) e o fraco desempenho comercial entre os pares sugerem que agora há um risco aumentado de desempenho inferior.
Para a primeira metade do ano fiscal de 2025, o Deutsche Bank prevê que as receitas comparáveis diminuam em 1%, com um crescimento projetado de cerca de 2% para o terceiro trimestre do calendário, atribuído unicamente a números comparativos mais fracos do ano anterior. No entanto, espera-se que as margens operacionais diminuam em 160 pontos base para 9,2%, refletindo a anualização da aquisição da Distrelec. Consequentemente, prevê-se que o lucro operacional caia 13% para 134,8 milhões £, o lucro antes dos impostos (PBT) em 16% para 119,5 milhões £, e o lucro por ação (EPS) em 17% para 18,6 pence.
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