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Introdução e contexto de mercado
A Sensient Technologies Corporation (Nova York:SXT) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 em 25 de julho, destacando o foco estratégico da empresa em cores naturais em meio a um cenário regulatório em evolução. As ações apresentaram uma leve queda de 0,48% no pré-mercado para US$ 93,16 após a divulgação dos resultados, apesar da empresa registrar crescimento em métricas-chave e aumentar sua orientação de despesas de capital.
A fabricante de produtos químicos especializados, que produz cores, sabores e outros aditivos para as indústrias alimentícia, farmacêutica e cosmética, está se posicionando para capitalizar a acelerada transição de cores sintéticas para naturais nos Estados Unidos e globalmente.
Destaques do desempenho trimestral
A Sensient reportou receita de US$ 414,23 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 2,1% em moeda local comparado ao mesmo período do ano anterior. Mais impressionante ainda, a empresa alcançou um aumento de 14,1% no EBITDA ajustado para US$ 80,04 milhões e um salto de 20,8% no LPA diluído ajustado para US$ 0,94.
Como mostrado no gráfico de resultados consolidados a seguir, a empresa demonstrou crescimento sólido em suas principais métricas financeiras:
O Grupo de Cores emergiu como o destaque, com receita aumentando 6,9% (6,6% em moeda local) para US$ 179,28 milhões. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelo segmento de Alimentos e Farmacêuticos, que viu um aumento de receita de 8,8%. O lucro operacional do Grupo de Cores aumentou 23,6% (22,1% em moeda local), enquanto sua margem EBITDA ajustada expandiu 290 pontos base para 25,1%.
O gráfico a seguir ilustra o forte desempenho do Grupo de Cores:
O Grupo de Sabores e Extratos entregou resultados mistos, com receita total aumentando 2,8% (3,2% em moeda local) para US$ 209,21 milhões. Enquanto o segmento de Sabores, Extratos e Ingredientes de Sabor cresceu 5,2%, o segmento de Ingredientes Naturais declinou 17,4%. Apesar disso, o lucro operacional do grupo aumentou 8,8% (8,6% em moeda local), e a margem EBITDA ajustada melhorou 160 pontos base para 17,8%.
O gráfico a seguir detalha o desempenho do Grupo de Sabores e Extratos:
O Grupo Ásia-Pacífico mostrou forte crescimento com receita aumentando 10,8% (7,6% em moeda local) para US$ 42,74 milhões e lucro operacional subindo 13,5% (8,0% em moeda local). A margem EBITDA ajustada do grupo melhorou ligeiramente para 22,3%.
O gráfico a seguir mostra o desempenho do Grupo Ásia-Pacífico:
Análise financeira detalhada
A revisão financeira do 2º tri de 2025 da Sensient mostra melhoria significativa nas margens em todos os segmentos de negócios. A margem operacional aumentou para 13,9% de 12,3% no 2º tri de 2024, enquanto a margem operacional ajustada subiu para 14,7% de 12,7%. A margem EBITDA ajustada expandiu 210 pontos base para 19,3%.
O gráfico a seguir fornece uma revisão financeira abrangente:
O fluxo de caixa operacional aumentou 10,2% para US$ 48,3 milhões comparado a US$ 43,8 milhões no 2º tri de 2024. Os gastos de capital quase dobraram para US$ 21,2 milhões de US$ 11,8 milhões, refletindo os investimentos da empresa na expansão da capacidade produtiva, particularmente para cores naturais. Apesar do aumento nos gastos de capital, a Sensient melhorou sua posição financeira com a dívida líquida em relação ao EBITDA ajustado diminuindo para 2,4x de 2,6x um ano atrás.
O gráfico a seguir detalha as métricas de fluxo de caixa e dívida:
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Sensient destacou o ambiente regulatório em mudança para cores sintéticas, o que representa uma oportunidade significativa de crescimento para o negócio de cores naturais da empresa. A companhia observou que nos EUA e em partes da América Latina, sua receita com cores sintéticas para mercados alimentício e farmacêutico é de aproximadamente US$ 110 milhões. Importante ressaltar que a conversão de cores sintéticas para naturais pode resultar em um fator de conversão de quase 10 para 1, sugerindo um potencial substancial de crescimento de receita.
O gráfico a seguir descreve o cenário regulatório em evolução:
O impulso regulatório está crescendo nos Estados Unidos, com 112 projetos de lei relacionados a cores introduzidos apenas em 2025. A Virgínia Ocidental aprovou legislação proibindo a venda de alimentos com cores FD&C após 1º de janeiro de 2028, enquanto o Texas exigirá rótulos de advertência em produtos contendo corantes sintéticos a partir de 1º de janeiro de 2027. O governo federal também anunciou a proibição do Vermelho 3 a partir de janeiro de 2027.
O mapa a seguir ilustra a atividade regulatória atual nos estados:
Em resposta a essas mudanças regulatórias, a Sensient está investindo em soluções inovadoras de cores naturais. A empresa destacou dois produtos principais: Microfine™, projetado para aplicações à base de óleo, tópicas e misturas secas; e Extrato de Flor de Ervilha Borboleta, uma solução azul natural estável ao calor, ideal para bebidas, doces e produtos lácteos.
O gráfico a seguir apresenta essas inovações em cores naturais:
Perspectivas futuras
A Sensient manteve sua orientação para o ano fiscal de 2025 de crescimento de receita em moeda local de médio dígito e elevou sua perspectiva de crescimento do EBITDA ajustado para alto dígito (anteriormente médio a alto dígito). A empresa continua esperando crescimento de alto dígito a dois dígitos no LPA ajustado em moeda local.
A companhia aumentou sua orientação de despesas de capital para aproximadamente US$ 100 milhões, acima da faixa anterior de US$ 80-90 milhões, sinalizando investimento contínuo em iniciativas de crescimento, particularmente na capacidade de produção de cores naturais.
O gráfico a seguir detalha as perspectivas financeiras da empresa para 2025:
Para o longo prazo, a Sensient espera manter crescimento de receita de médio dígito e crescimento de EBITDA ajustado de alto dígito. O CEO Paul Manning enfatizou durante a teleconferência de resultados que "a conversão dos EUA para cores naturais é a maior oportunidade de receita na história da Sensient", enquanto reconheceu restrições na cadeia de suprimentos como um potencial fator limitante.
O foco estratégico da empresa em cores naturais a posiciona bem para capitalizar a acelerada mudança regulatória e de consumo que se afasta das cores sintéticas, potencialmente impulsionando crescimento sustentado nos próximos anos.
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Apresentação completa: