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Introdução e contexto de mercado
A First Merchants Corporation (NASDAQ:FRME), maior holding de serviços financeiros com sede na região central de Indiana, apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 24 de julho, mostrando melhoria significativa em métricas-chave de desempenho. A empresa reportou forte crescimento nos lucros, volumes de empréstimos em aceleração e margens melhoradas, apesar de um ambiente bancário desafiador.
Com ativos totais de US$ 18,6 bilhões, a First Merchants continua demonstrando sua força regional em toda sua área de atuação no Meio-Oeste americano. As ações da empresa fecharam a US$ 41,50 em 23 de julho de 2025, com leve queda de 0,6% antes da apresentação dos resultados, segundo dados de mercado disponíveis.
Como mostrado na seguinte visão geral da posição da empresa e conquistas recentes:
Destaques do desempenho trimestral
A First Merchants reportou lucro líquido de US$ 56,4 milhões no segundo trimestre, traduzindo-se em lucro por ação de US$ 0,98, um aumento substancial de 44,1% em comparação com US$ 0,68 por ação no 2º tri de 2024. Este desempenho representa um impulso contínuo desde o 1º tri de 2025, quando a empresa reportou LPA de US$ 0,94.
A empresa alcançou um retorno anualizado sobre ativos (ROA) de 1,23% e um ROA pré-imposto e pré-provisão (PTPP) de 1,53%. O retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTCE) atingiu 14,49% no trimestre, demonstrando fortes métricas de lucratividade.
O crescimento de empréstimos foi particularmente forte, com a carteira expandindo US$ 297,6 milhões ou 9,1% em base anualizada. Isso superou a orientação anterior da empresa de crescimento de empréstimos em dígito médio a alto mencionada na teleconferência de resultados do 1º tri.
O slide a seguir resume os principais destaques financeiros tanto para o desempenho do segundo trimestre quanto para o acumulado do ano:
Análise financeira detalhada
A receita líquida de juros da First Merchants aumentou US$ 2,7 milhões em relação ao trimestre anterior, impulsionada pelo crescimento na receita de ativos rentáveis que superou o aumento dos custos de financiamento. A margem líquida de juros melhorou para 3,25%, um aumento de três pontos base em relação ao trimestre anterior.
A receita não relacionada a juros aumentou US$ 1,3 milhão devido a maiores taxas relacionadas a clientes, enquanto o índice de eficiência melhorou para 53,99%, refletindo uma gestão eficaz de custos. O valor contábil tangível por ação atingiu US$ 27,90, representando um aumento de US$ 0,56 em relação ao trimestre anterior.
Os resultados financeiros trimestrais detalhados mostram o progresso contínuo da empresa na melhoria das métricas de lucratividade:
No acumulado do ano, a First Merchants gerou lucro líquido de US$ 111,2 milhões com lucro por ação de US$ 1,92, um aumento de 25,5% em comparação com o LPA ajustado de US$ 1,53 no mesmo período do ano anterior. A margem líquida de juros da empresa para o primeiro semestre de 2025 está em 3,23%, dez pontos base acima dos 3,13% do ano anterior.
O slide a seguir fornece uma visão abrangente do desempenho financeiro acumulado do ano:
Iniciativas estratégicas e segmentos de negócios
A First Merchants mantém uma estratégia de negócios diversificada em quatro segmentos principais: Banco Comercial, Banco de Consumo, Banco Hipotecário e Consultores de Patrimônio Privado. A carteira de empréstimos da empresa permanece predominantemente orientada para o setor comercial, representando aproximadamente 75% do total de empréstimos.
O crescimento de empréstimos comerciais foi particularmente forte no segundo trimestre, aumentando aproximadamente US$ 262 milhões ou 10,7%. Isso foi impulsionado pelo crescimento de C&I de US$ 147 milhões, crescimento de finanças públicas de US$ 58 milhões e crescimento de investimentos imobiliários de US$ 36 milhões. Os empréstimos ao consumidor também mostraram impulso positivo, crescendo US$ 36 milhões ou 4,4%.
O gráfico a seguir ilustra a composição da carteira de empréstimos da empresa, que totaliza US$ 13,3 bilhões:
No lado dos depósitos, a First Merchants reportou crescimento total de depósitos de 9,3% no trimestre e 3,8% no acumulado do ano. A empresa mantém uma forte base de depósitos principais com 91% de depósitos essenciais, incluindo 15% de contas não remuneradas. Aproximadamente 34% do total de depósitos rendem entre 0 e 5 pontos base, proporcionando uma fonte de financiamento estável e econômica.
A composição da carteira de depósitos é ilustrada no slide a seguir:
A receita não relacionada a juros continua sendo um componente importante do fluxo de receita da First Merchants, com gestão de patrimônio (28%), taxas de serviço (27%) e ganho na venda de empréstimos (19%) sendo os maiores contribuintes. As taxas relacionadas a clientes totalizaram US$ 29,4 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de US$ 2,3 milhões em relação ao trimestre anterior.
O gráfico a seguir mostra a distribuição das fontes de receita não relacionadas a juros:
Gestão de capital e valor para o acionista
A First Merchants mantém fortes índices de capital, com um índice de patrimônio líquido tangível de 8,92%, excedendo a meta da empresa de 8,00%. O índice de Ações ordinárias Tier 1 está em 11,35% contra uma meta de 10,00%, enquanto o índice de Capital Total Baseado em Risco é de 13,06% em comparação com uma meta de 12,50%.
Durante o segundo trimestre, a empresa recomprou 582.486 ações totalizando US$ 22,1 milhões, elevando o total do ano para 818.480 ações no valor de US$ 31,7 milhões. Além disso, a First Merchants resgatou US$ 30 milhões em dívida subordinada em março, otimizando sua estrutura de capital.
O slide a seguir ilustra as tendências dos índices de capital da empresa em relação às suas metas:
A First Merchants demonstrou um forte histórico de criação de valor para os acionistas ao longo do tempo. O retorno total de 10 anos da empresa, de 2014 a 2024, foi de 230,1%, superando o retorno de 200,3% do índice KBW NASDAQ Regional Banking durante o mesmo período.
A empresa cresceu significativamente por meio de expansão orgânica e aquisições estratégicas, alcançando um CAGR de ativos de 11,7% de 2014 ao 2º tri de 2025. Essa trajetória de crescimento foi apoiada por aquisições, incluindo Community Bank (2014), Coopers State Bank e Ameriana Bank (2015), Arlington Bank e iAB Financial Bank (2017), Monroe Bank & Trust (2019) e Level One (2022).
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a First Merchants mantém seu foco na visão de melhorar o bem-estar financeiro das diversas comunidades que atende. Os imperativos estratégicos da empresa incluem impulsionar o engajamento por meio de inclusão e trabalho em equipe, produzir crescimento orgânico em todas as linhas de negócios e continuar investindo em canais de entrega digital para simplificar a experiência do cliente.
A administração espera manter o impulso positivo no crescimento de empréstimos e nas métricas de lucratividade, enquanto continua a otimizar o balanço patrimonial. A forte posição de capital da empresa proporciona flexibilidade para continuar com recompras de ações, potenciais aumentos de dividendos e oportunidades de crescimento estratégico.
Com uma base sólida de depósitos principais, carteira de empréstimos diversificada e múltiplos fluxos de receita, a First Merchants parece bem posicionada para navegar no cenário bancário em evolução, enquanto entrega valor aos acionistas, clientes e comunidades.
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Apresentação completa: