Na terça-feira, a ação da Kilroy Realty Corporation (NYSE:KRC) recebeu uma reiteração da classificação Neutra da BTIG após os resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa. A Kilroy Realty reportou fundos do terceiro trimestre provenientes de operações (FFO) por ação de 1,17 USD, superando a estimativa da BTIG em 0,14 USD e o consenso em 0,12 USD. Além disso, a empresa elevou sua orientação de ponto médio para o ano completo de 2024 em 0,15 USD para 4,41 USD.
O trimestre reportado foi visto como um resultado líquido positivo, com as estatísticas de locação e lucros da Kilroy Realty superando as expectativas. No entanto, os resultados levantaram mais perguntas do que respostas. Apesar da superação dos lucros, atribuída à receita de aluguel superando a estimativa da BTIG em 8,4 milhões USD, não houve mudança significativa na ocupação ou estabilizações de desenvolvimento que justificassem o aumento substancial, sugerindo a possibilidade de um evento único.
A Kilroy Realty divulgou que assinou 436.000 pés quadrados de contratos de locação no trimestre, embora 209.000 pés quadrados destes fossem contratos de curto prazo de um ano ou menos. Essa tendência tem aumentado ao longo do último ano. Embora contratos de curto prazo possam levar a renovações de longo prazo, o aumento na ocupação do terceiro trimestre para 84,3%, um aumento de 60 pontos base sequencialmente, pode não ser sustentável, já que a orientação para a ocupação média do ano completo é de 84,0%, implicando um declínio de 70 pontos base no quarto trimestre.
A atividade recente da empresa, incluindo sua primeira aquisição desde o terceiro trimestre de 2021, mostra um movimento estratégico da administração. A Kilroy Realty adquiriu o Junction at Del Mar, um complexo de dois edifícios com uma taxa de locação de 96,3%, por 35 milhões USD. Esta aquisição, localizada perto do cluster One Paseo da Kilroy, sugere que a administração está confiante na perspectiva de negócios e vê valor em oportunidades selecionadas de mercado.
A BTIG notou interesse na estratégia da administração de vender parcelas de terra não essenciais, o que pode impactar negativamente o resultado operacional líquido (NOI), e reinvestir os rendimentos em ativos operacionais. Isso poderia indicar que os valores e fundamentos possivelmente atingiram seu ponto mais baixo em certos mercados de escritórios da Costa Oeste, com San Diego citada como exemplo.
Mais insights são esperados durante a conferência telefônica de amanhã, onde pensamentos adicionais sobre o ritmo e perspectivas para locação de escritórios e o potencial de reciclagem de capital de terras não essenciais para ativos geradores de caixa serão discutidos. A BTIG indicou que suas estimativas para a Kilroy Realty estão atualmente em revisão após esses desenvolvimentos.
Em outras notícias recentes, a Kilroy Realty Corporation reportou uma diminuição no volume de locações, conforme analisado pela Evercore ISI. A firma revisou seu preço-alvo para a empresa, reduzindo-o para 38,00 USD dos anteriores 39,00 USD, mantendo uma classificação "In Line". A Evercore ISI também revisou suas projeções de ocupação para a Kilroy Realty, antecipando uma diminuição de 7,6% nos fundos provenientes de operações (FFO) em 2024 e um declínio adicional de 2,6% ou 0,11 USD para 4,16 USD em 2025, principalmente devido ao efeito dilutivo após o vencimento de um título de 404 milhões USD a 3,45%.
Em contraste, a empresa reportou um forte segundo trimestre em 2024, indicando uma recuperação em seu portfólio imobiliário, particularmente nos mercados de San Diego e Bellevue. Eles também anunciaram mudanças organizacionais, incluindo a contratação de um novo CFO e um EVP Conselheiro Geral. A orientação atualizada para 2024 projeta um aumento no FFO e no resultado operacional líquido (NOI) de mesmas lojas, apesar de um NOI de mesmas lojas em caixa negativo projetado de 3-4% para o próximo trimestre.
A Kilroy Realty expressou interesse em expandir seu portfólio em Austin e explorar oportunidades em outras partes da estrutura de capital. A orientação atualizada da empresa para 2024 indica um ponto médio de FFO de 4,26 USD, atribuído a maiores reembolsos líquidos e melhores receitas de estacionamento. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes dentro da Kilroy Realty Corporation.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente e os movimentos estratégicos da Kilroy Realty Corporation são ainda mais iluminados por dados em tempo real do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa está em 4,93 bilhões USD, com um índice P/L de 24,9, sugerindo que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por seus lucros. Esta avaliação é particularmente interessante dado o recente resultado acima das expectativas e a orientação elevada da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Kilroy, tendo mantido pagamentos de dividendos por 28 anos consecutivos e os aumentado por 6 anos consecutivos. Esta política de dividendos consistente alinha-se com a posição financeira estável da empresa, como evidenciado por seus ativos líquidos excederem as obrigações de curto prazo. O atual rendimento de dividendos de 5,19% pode ser atrativo para investidores focados em renda.
O desempenho recente das ações da empresa tem sido robusto, com um retorno total de preço de um ano de 59,99% e um retorno de três meses de 15,4%. Este momento positivo se reflete nas ações negociando perto de sua alta de 52 semanas, a 95,07% desse pico. Essas métricas sugerem que o mercado está respondendo favoravelmente ao desempenho operacional recente da Kilroy e às decisões estratégicas, como a aquisição do Junction at Del Mar.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que poderiam fornecer mais insights sobre a saúde financeira e posição de mercado da Kilroy Realty.
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