NowVertical: receita cai 13% no 2º tri 2025 em meio à mudança estratégica para clientes corporativos

Introdução e contexto de mercado

A NowVertical Group Inc. (TSXV:NOW), empresa global de dados e IA, apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 28 de agosto de 2025, revelando um desempenho financeiro misto enquanto continua sua mudança estratégica em direção a clientes corporativos. A apresentação destacou tanto os desafios na receita trimestral quanto o progresso na renda operacional e no crescimento de contas estratégicas.

A empresa se posiciona como facilitadora da "IA empresarial", transformando dados em valor de negócio para grandes organizações. Com operações na América do Norte, EMEA e América Latina, a NowVertical atende mais de 250 clientes, incluindo mais de 100 clientes corporativos como Adobe, Disney, GSK, NHS, Nike e AstraZeneca.

Como mostrado no slide a seguir, destacando a presença global e base de clientes da NowVertical:

Destaques do desempenho trimestral

A NowVertical reportou uma receita de US$ 8,23 milhões no 2º tri de 2025, uma queda de 13% em comparação ao mesmo período do ano anterior, quando registrou US$ 9,44 milhões. A empresa atribuiu essa diminuição a vários fatores: US$ 1 milhão devido a ajustes em acordos de licenciamento plurianuais, US$ 500.000 da reestruturação no Chile devido a operações deficitárias, e US$ 760.000 de contratos governamentais adiados no Brasil.

O gráfico a seguir ilustra a comparação de receita e os fatores por trás do declínio:

Apesar da queda na receita, a renda operacional do 2º tri de 2025 aumentou 41% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 0,6 milhão. No entanto, o EBITDA ajustado diminuiu para US$ 1,03 milhão, uma queda de 29% em comparação aos US$ 1,46 milhão no 2º tri de 2024.

Os resultados do primeiro semestre apresentaram um quadro mais positivo, com a receita do primeiro semestre de 2025 atingindo US$ 18,6 milhões (aumento de 4% em relação ao ano anterior), EBITDA de US$ 3,55 milhões (aumento de 36%), e renda operacional de US$ 2,15 milhões (aumento de 622% em relação aos US$ 0,3 milhão no primeiro semestre de 2024).

O desempenho da empresa está resumido neste slide:

A apresentação também detalhou o EBITDA ajustado e o desempenho da renda operacional nos períodos trimestrais e semestrais:

No entanto, esses resultados ficaram abaixo das expectativas do mercado. De acordo com o relatório de ganhos, os analistas haviam previsto uma receita de US$ 10,5 milhões para o 2º tri de 2025, e a empresa reportou um lucro por ação de -US$ 0,01, não atingindo as expectativas. Após o anúncio dos resultados, as ações da NowVertical caíram significativamente, fechando em US$ 0,31, uma queda de quase 9% na sessão de negociação mais recente, continuando um declínio que começou após a divulgação inicial dos resultados.

Iniciativas estratégicas

Um foco principal da apresentação da NowVertical foi a crescente importância das contas estratégicas para seu modelo de negócios. A empresa relatou que as contas estratégicas geraram US$ 11,8 milhões em receita durante o primeiro semestre de 2025, mais US$ 1,6 milhão de 10 novas contas estratégicas. Isso representa um crescimento de 97% em relação ao período comparável.

A empresa mudou drasticamente seu mix de receita em direção a esses relacionamentos de maior valor, com a receita estratégica agora representando mais de 70% da receita total, acima dos menos de 45% em 2023.

Este crescimento de contas estratégicas é ilustrado no gráfico a seguir:

A NowVertical também anunciou um acordo significativo de refinanciamento com o HSBC, disponibilizando US$ 26 milhões para a empresa. Desse montante, US$ 14,7 milhões foram sacados (US$ 6 milhões como empréstimo a prazo e US$ 8,7 milhões como linha de crédito rotativa), com os US$ 11,3 milhões restantes disponíveis para capital de giro e outras iniciativas. A empresa afirmou que esse refinanciamento reduz seu custo de crédito e melhora as saídas de caixa.

Os detalhes do refinanciamento com o HSBC são mostrados aqui:

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a NowVertical delineou sua estratégia de crescimento focada em três áreas principais: receita estratégica escalável, operações sustentáveis geradoras de caixa e múltiplos impulsionadores de crescimento. A empresa visa alcançar uma taxa de receita anual de US$ 50 milhões e uma taxa de EBITDA anual de US$ 10 milhões, embora nenhum cronograma específico tenha sido fornecido para essas metas.

A apresentação enfatizou a importância da integração entre contas, parcerias e capacidades para impulsionar o crescimento:

Reação do mercado e análise

A resposta do mercado aos resultados do 2º tri da NowVertical foi decididamente negativa. Após o anúncio dos resultados, as ações caíram 27,78% de acordo com o relatório de ganhos, com pressão contínua evidente nas negociações recentes. As ações estão atualmente sendo negociadas a US$ 0,31, significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 0,70, mas bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 0,08.

A desconexão entre a apresentação da empresa, que enfatizou o progresso estratégico e o crescimento da renda operacional, e a reação do mercado destaca as preocupações dos investidores sobre o crescimento da receita e a lucratividade. Enquanto a NowVertical enquadra seu declínio de receita como resultado de fatores específicos e identificáveis, o erro substancial em relação às expectativas dos analistas sugere desafios mais profundos.

A empresa enfrenta vários riscos no futuro, incluindo intensa competição no mercado de nuvem e IA em rápido crescimento, potenciais pressões macroeconômicas afetando os gastos dos clientes, e riscos de execução associados aos seus esforços de recapitalização de dívida e gerenciamento de custos. No entanto, a mudança em direção a contas estratégicas e a melhoria da renda operacional no primeiro semestre de 2025 fornecem alguns indicadores positivos para a estratégia de longo prazo da empresa.

À medida que a NowVertical continua sua transformação em direção a relacionamentos empresariais de maior valor, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue traduzir suas iniciativas estratégicas em crescimento consistente de receita e lucratividade melhorada nos próximos trimestres.

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Apresentação completa: