Na quinta-feira, o Deutsche Bank reiterou uma classificação Hold nas ações da Northrop Grumman (NYSE:NOC), mantendo um preço-alvo de US$ 474,00. A reafirmação segue o recente anúncio da Northrop Grumman sobre os planos de compra do Departamento de Defesa dos EUA (DoD) para a aeronave B-21.
A empresa esclareceu que o DoD pretende adquirir 21 aeronaves nos primeiros cinco lotes de Produção Inicial de Baixa Taxa (LRIP), um número que contrasta com as 40 aeronaves que alguns investidores esperavam.
A empreiteira de defesa também divulgou que garantiu preços limitados para 19 aeronaves adicionais além dos lotes LRIP iniciais, o que sugere um limite de preço mais alto em comparação com os cinco primeiros lotes.
Espera-se que esta estrutura de preços contribua para melhorar a rentabilidade dos lotes LRIP subsequentes, assumindo que as taxas de inflação futuras são gerenciáveis. O anúncio foi visto como positivo, pois aliviou as preocupações entre os investidores de que as unidades adicionais poderiam ser vendidas pelo mesmo preço dos lotes anteriores.
Apesar dos termos de preços favoráveis para as aeronaves adicionais, o limite exato do preço não foi divulgado, deixando alguma incerteza sobre a rentabilidade do programa B-21 para os lotes 6-8. Restam dúvidas sobre quanto maior é o limite estabelecido e se ele permitirá a venda dessas unidades com um lucro substancial ou se a margem será mais estreita, potencialmente levando a perdas.
O analista observou que, embora a rentabilidade das unidades 22-40 deva ser melhor do que a das primeiras 21 unidades, o limite de preços pode limitar o aumento da lucratividade. Isso pode resultar em uma melhora mais gradual na curva de lucro do programa B-21.
Sugere-se que a Northrop Grumman pode não experimentar níveis totalmente saudáveis de lucratividade no B-21 até que a produção comece nas unidades 41 e além, o que se espera que seja mais próximo do cronograma de 2032.
Espera-se que mais clareza sobre esses assuntos seja buscada durante a próxima teleconferência de resultados, onde analistas e investidores buscarão informações adicionais sobre as projeções de preços e rentabilidade do programa B-21.
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