Na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso no simpósio anual de Jackson Hole, fornecendo insights sobre a abordagem do banco central em relação a futuros cortes nas taxas de juros. Em seu discurso, Powell enfatizou que as decisões do Federal Reserve sobre o momento e a magnitude dos ajustes nas taxas seriam guiadas pelos dados econômicos recebidos, pela evolução das perspectivas econômicas e pelo equilíbrio dos riscos.
Estrategistas da Evercore ISI interpretaram as observações de Powell como alinhadas com as expectativas de uma sequência de reduções de 25 pontos-base. No entanto, o uso do termo "ritmo" por Powell foi visto como deixando a porta aberta para cortes potencialmente maiores, excedendo 25 pontos-base por reunião, se justificado pelos indicadores econômicos, particularmente aqueles relacionados ao mercado de trabalho.
Os comentários do presidente do Fed sugeriram que o Federal Reserve está preparado para fazer movimentos mais agressivos, como cortes de 50 pontos-base, se necessário para prevenir um agravamento do equilíbrio de riscos, especialmente em relação ao emprego. Powell manteve uma perspectiva positiva, sugerindo que, com os ajustes políticos corretos, a economia poderia retornar a uma taxa de inflação de 2% enquanto mantém um mercado de trabalho forte.
Analistas da Evercore ISI observaram que o discurso de Powell comprometeu o Federal Reserve com uma estratégia proativa de gerenciamento de riscos. Essa abordagem é vista como redutora de riscos para as perspectivas econômicas mais amplas e é considerada favorável para o sentimento do mercado. O discurso de Powell não especificou o tamanho exato dos próximos cortes nas taxas, mas indicou uma prontidão para responder de forma flexível às mudanças nas condições econômicas.
Em outras notícias recentes, o Goldman Sachs revisou sua probabilidade de recessão nos EUA para 25%, enquanto o JPMorgan prevê uma chance de 35% de uma recessão começar antes do final do ano. Isso segue dados decepcionantes de empregos nos EUA, com a taxa de desemprego subindo para 4,3% em julho. Apesar dessas preocupações, o Goldman Sachs prevê uma série de reduções de 25 pontos-base na taxa de fundos federais para o restante do ano, começando em setembro. Este ajuste nas perspectivas vem após o relatório de emprego de julho ficar abaixo das expectativas do mercado.
Da mesma forma, a Evercore e a BofA Global Research preveem que o Federal Reserve implementará cortes nas taxas de juros já em setembro, com a Evercore sugerindo uma abordagem mais agressiva de três cortes nas taxas. Essas previsões seguem um relatório do Departamento de Trabalho dos EUA mostrando números de folha de pagamento mais fracos que o esperado em julho. A economia adicionou apenas 114.000 empregos em julho, ficando abaixo dos 175.000 antecipados e elevando a taxa de desemprego de 4,1% para 4,3%.
Em meio a esses desenvolvimentos, investidores apostando contra a volatilidade do mercado experimentaram perdas significativas devido a uma venda global de ações. O índice CBOE VIX, que mede as expectativas de volatilidade do mercado, viu seu maior aumento intradiário na segunda-feira, apagando US$ 4,1 bilhões em retornos de dez grandes fundos negociados em bolsa de curta volatilidade.
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