PTTOR no 2º tri de 2025: Receita e lucro caem em meio a condições desafiadoras de mercado

Introdução e contexto de mercado

A PTT Oil and Retail Business PCL (OR) revelou uma queda significativa no desempenho financeiro durante sua reunião com analistas do 2º tri de 2025, realizada em 15 de agosto de 2025. A empresa enfrentou dificuldades devido à desaceleração econômica da Tailândia, com a previsão de crescimento do PIB do país para 2025 revisada para baixo, entre 1,3-2,3%, além de desafios decorrentes de tensões geopolíticas globais e pressões contínuas da transição energética.

Apesar desses desafios, a PTTOR mantém uma forte posição no mercado com 40,1% de participação no mercado de petróleo da Tailândia e está ativamente buscando estratégias de diversificação para compensar as fraquezas em seu negócio principal de mobilidade.

Destaques do desempenho trimestral

A PTTOR reportou quedas substanciais trimestre a trimestre em métricas financeiras-chave para o 2º tri de 2025. A receita total diminuiu 8,4% em comparação ao trimestre anterior e 9,1% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA caiu 29,8% em relação ao trimestre anterior. Mais notavelmente, o lucro líquido despencou 49% em comparação com o trimestre anterior.

Como mostrado na seguinte divisão de receita:

O segmento de mobilidade, que continua sendo o negócio principal da PTTOR, foi particularmente afetado com uma queda de receita de 9% em relação ao trimestre anterior, chegando a 150.656 milhões de baht. O segmento de negócios globais também sofreu, com a receita caindo 9,9% em relação ao trimestre anterior para 13.060 milhões de baht. O segmento de estilo de vida proporcionou o único ponto positivo, mostrando um crescimento de 7,1% em relação ao trimestre anterior para 6.333 milhões de baht.

O desempenho do EBITDA refletiu tendências semelhantes em todos os segmentos:

O EBITDA do segmento de mobilidade caiu drasticamente em 41% em relação ao trimestre anterior para 2.448 milhões de baht, enquanto o segmento global viu uma queda de 25,8% em relação ao trimestre anterior para 438 milhões de baht. O segmento de estilo de vida novamente demonstrou resiliência com um modesto aumento de EBITDA de 2,7% em relação ao trimestre anterior para 1.815 milhões de baht.

Análise por segmento

O negócio de mobilidade, que inclui postos PTT e infraestrutura de carregamento para veículos elétricos, enfrentou desafios de volume com queda de 4,9% nas vendas em relação ao trimestre anterior. No entanto, a PTTOR continua a expandir sua infraestrutura, adicionando dois novos postos PTT na Tailândia durante o trimestre, elevando o total para 2.348 postos em todo o país.

A rede de carregamento de veículos elétricos da empresa cresceu significativamente, com 2.576 conectores DC totais em 1.285 locais, posicionando a PTTOR bem para a transição energética em curso, apesar das pressões atuais sobre o negócio tradicional de combustíveis.

O segmento de estilo de vida, ancorado pelo Cafe Amazon, mostrou crescimento encorajador com 40 novas lojas abertas durante o trimestre e um aumento de 2,9% em copos vendidos em relação ao trimestre anterior. Este segmento agora compreende 4.547 lojas Cafe Amazon e 2.357 lojas de conveniência, demonstrando a bem-sucedida diversificação da PTTOR além de seu negócio tradicional de combustíveis.

O negócio global da PTTOR continua a se expandir, particularmente no Sudeste Asiático, com adições em todas as três marcas principais:

A empresa adicionou 5 postos PTT internacionalmente (elevando os totais para 191 no Camboja, 170 nas Filipinas e 59 no Laos), 6 novas lojas Cafe Amazon e 7 novas lojas de conveniência Jiffy. O volume de vendas internacionais aumentou 16,4% em relação ao ano anterior, destacando o potencial de crescimento nos mercados regionais, apesar da queda de receita trimestral.

Iniciativas estratégicas

Enfrentando desafios em seu negócio principal, a PTTOR está acelerando sua transformação estratégica com seis iniciativas-chave para 2025-2030:

A transformação digital está na vanguarda da estratégia da PTTOR, com seis temas digitais (6Ds) destinados a melhorar as experiências dos clientes, otimizar operações e criar novos fluxos de receita. Estes incluem análise do panorama digital do cliente, desenvolvimento inteligente de locais/pontos de venda, canais digitais e programas de fidelidade, otimização da cadeia de suprimentos digital, modernização da infraestrutura em nuvem e diversificação em novos fluxos de receita digital.

A empresa também está fortalecendo seu negócio principal através da construção de marca enquanto simultaneamente expande seu ecossistema de varejo através de parcerias estratégicas em espaços de varejo, alimentos e bebidas, saúde e bem-estar, e setores de hospitalidade:

Iniciativas recentes incluem o lançamento do aplicativo blueplus+, projetado para se tornar o centro digital do ecossistema de negócios da PTTOR, e a introdução do café premium Selected Cup para elevar a posição do Cafe Amazon no mercado de café premium.

Perspectivas futuras e desafios estratégicos

A PTTOR enfrenta vários desafios significativos, conforme destacado em sua apresentação:

A empresa deve navegar por incertezas geopolíticas, potenciais tarifas recíprocas afetando o comércio global, desaceleração do crescimento do PIB da Tailândia e a transição energética em curso que impacta seu negócio principal de combustíveis.

Para 2025, a PTTOR opera em um ambiente econômico desafiador com o crescimento do PIB da Tailândia projetado em apenas 1,3-2,3%, inflação em 0,2-0,5%, e preços do petróleo de Dubai esperados para variar entre US$ 66-80 por barril.

Posição financeira

Apesar dos desafios de desempenho, a PTTOR mantém uma forte base financeira com caixa atual de 47.263 milhões de baht e índices de dívida líquida negativos (NET IBD/EQUITY de -0,2 e NET IBD/EBITDA de -1,0), proporcionando flexibilidade financeira para enfrentar os desafios atuais e financiar iniciativas estratégicas.

O desempenho da empresa no primeiro semestre de 2025 mostra receita de vendas acumulada de 349.588 milhões de baht, EBITDA de 11.036 milhões de baht e lucro líquido de 6.611 milhões de baht. O tráfego diário de visitantes nos vários pontos de contato de varejo da PTTOR permanece forte em 3,9 milhões.

O preço das ações da PTTOR permaneceu relativamente estável apesar da queda de desempenho trimestral, sendo negociado a 13,9 baht com uma mudança recente de +0,1 (+0,72%). A ação foi negociada entre 10,1 e 17,1 baht nas últimas 52 semanas, sugerindo que os investidores estão tendo uma visão ponderada das perspectivas de longo prazo da empresa, apesar dos desafios de curto prazo.

À medida que a PTTOR navega por este período desafiador, sua estratégia de diversificação, balanço forte e investimentos contínuos em áreas de crescimento futuro posicionam a empresa para potencialmente emergir mais forte quando as condições econômicas melhorarem, embora as pressões de curto prazo sobre o desempenho provavelmente persistirão.

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Apresentação completa: